💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Long Member Plant-இல் உற்பத்தி தொடங்கியதன் காரணமாக, FY23-இல் Total Operating Income YoY அடிப்படையில் 24.00% உயர்ந்து INR 300.78 Cr-ஐ எட்டியது. நிறுவனம் metal sheet components மற்றும் parts ஆகிய ஒற்றை பிரிவில் (segment) செயல்படுகிறது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. உற்பத்தி அலகுகள் Uttar Pradesh மற்றும் Haryana-வில் அமைந்துள்ளன.

Profitability Margins

FY25-இல் Operating Profit Margin 22.87% ஆக இருந்தது, இது FY24-இன் 23.14%-லிருந்து 1.16% சற்று குறைந்துள்ளது. Net Profit Margin குறிப்பிடத்தக்க அளவில் 78.04% முன்னேறி, FY24-இன் 3.28%-லிருந்து FY25-இல் 5.84% ஆக அதிகரித்துள்ளது.

EBITDA Margin

FY23-இல் EBITDA margin 4.60% (INR 13.83 Cr) ஆக இருந்தது, இது FY22-இன் -11.30% (INR -25.12 Cr) பாதிப்பிலிருந்து மீண்டு வந்துள்ளது. Long Member Plant செயல்பாட்டுக்கு வந்ததால் முக்கிய லாபத்தன்மை (Core profitability) மேம்பட்டது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் FY23-இல் உற்பத்தியைத் தொடங்கிய Long Member Plant-இல் கணிசமான முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

January 2024 நிலவரப்படி Credit rating IVR BB-/Stable (Long term) மற்றும் IVR A4 (Short term) ஆக இருந்தது, பின்னர் இது உறுதி செய்யப்பட்டு நிறுவனத்தின் கோரிக்கையின் பேரில் திரும்பப் பெறப்பட்டது. Interest coverage ratio FY25-இல் 30.48% உயர்ந்து 2.74 ஆக மேம்பட்டது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Automobile மற்றும் railway பாகங்கள் தயாரிக்க Sheet metal (Steel) முதன்மை மூலப்பொருளாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் விலை உயர்வு Railway வணிகத்தைப் பாதித்தது, ஏனெனில் Railway ஒப்பந்தங்கள் fixed-price அடிப்படையில் இருப்பதால், உள்ளீட்டு செலவுகள் உயரும்போது Margin-கள் குறைகின்றன.

Supply Chain Risks

அதிகப்படியான வாடிக்கையாளர் குவிப்பு அபாயம் (High customer concentration risk) உள்ளது, ஏனெனில் Revenue-இல் சுமார் 95.00% முக்கிய வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து, குறிப்பாக Tata Motors Limited (TML)-லிருந்து கிடைக்கிறது.

Manufacturing Efficiency

Inventory turnover ratio FY25-இல் 26.06% உயர்ந்து 28.15 ஆக இருந்தது, இது சரக்குகளைக் கையாளுவதில் அதிக செயல்பாட்டுத் திறனைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் FY23-இல் தனது Long Member Plant-இல் உற்பத்தியைத் தொடங்கியது, இது அந்த ஆண்டின் 24.00% Revenue வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்தது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

24%

Products & Services

Sheet metal components, டிரக்குகள்/பேருந்துகளுக்கான long members, medium மற்றும் heavy டிரக்குகளுக்கான frame assemblies மற்றும் CNG intermediate CVs-களுக்கான frame assemblies.

Brand Portfolio

Omax Autos Limited.

Market Share & Ranking

Medium மற்றும் heavy டிரக்குகள் மற்றும் பேருந்துகளுக்கான long-member தயாரிப்பு மற்றும் frame assembly-இல் Tata Motors Limited உடன் ஆரோக்கியமான சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

உள்கட்டமைப்பு மறுமலர்ச்சி மற்றும் பள்ளிகள்/சுற்றுலா மீண்டும் திறக்கப்படுவதால் CV துறை வளர்ந்து வருகிறது. Intermediate commercial vehicles-களுக்கு CNG-ஐ நோக்கிய தொழில்நுட்ப மாற்றம் உள்ளது.

Competitive Moat

Tata Motors உடனான 30 ஆண்டு கால உறவு மற்றும் heavy CV frame assemblies-க்கான சிறப்பு உற்பத்தித் திறன்களின் அடிப்படையில் Moat கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இதை புதிய போட்டியாளர்கள் விரைவாகப் பின்பற்றுவது கடினம்.

Macro Economic Sensitivity

உள்கட்டமைப்பு பிரிவுகள் (கட்டுமானம், சுரங்கம், நெடுஞ்சாலை கட்டுமானம்), RBI வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் கடற்படை இயக்குபவர்களின் (fleet operator) லாபத்தைப் பாதிக்கும் பொதுவான பொருளாதார மறுமலர்ச்சி ஆகியவற்றிற்கு உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Companies Act, 2013 மற்றும் Indian Accounting Standards (Ind AS) ஆகியவற்றிற்கு இணங்குதல். CGST Act, 2017-இன் கீழ் GST விதிமுறைகள்.

Taxation Policy Impact

வரியைத் தவிர்க்கும் நோக்கம் இருந்ததாகக் கூறி, CGST Act, 2017-இன் Section 74(1)-இன் கீழ் வட்டி மற்றும் அபராதத்துடன் கூடிய வரி கோரிக்கையை நிறுவனம் எதிர்கொண்டது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

அதிக வாடிக்கையாளர் குவிப்பு (95%) மற்றும் fixed-price ஒப்பந்தங்களுக்கான மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆகியவை முதன்மையான வணிக அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்தி Uttar Pradesh மற்றும் Haryana-வில் குவிந்துள்ளது.

Third Party Dependencies

CV பிரிவின் பெரும்பாலான Revenue-க்கு Tata Motors Limited-ஐச் சார்ந்து இருப்பது முக்கியமான ஒன்றாகும்.

Technology Obsolescence Risk

வேகமாக மாறிவரும் தொழில்நுட்பம் மற்றும் முக்கிய ஆட்டோமோட்டிவ் வாடிக்கையாளர்களின் புதிய தயாரிப்பு மேம்பாட்டுத் தேவைகளுக்கு ஏற்ப ஈடுகொடுக்கத் தவறும் அபாயம்.