💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Automotive பிரிவு தொடர்ந்து முக்கிய உந்துசக்தியாக உள்ளது, H1 FY26-ல் Revenue-ல் 82.4% (INR 72.99 Cr) பங்களித்தது, இருப்பினும் நிறுவனம் தனது வணிகத்தை பல்வகைப்படுத்தியதால் FY25-ல் 91.1% ஆக இருந்த இதன் பங்கு குறைந்துள்ளது. Defense பிரிவு அபரிமிதமான வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தியது, H1 FY26-ல் இதன் Revenue INR 5.46 Cr ஆக இருந்தது, இது முழு FY25-ன் Revenue-வான INR 5.55 Cr-க்கு இணையாக உள்ளது, இப்போது இது மொத்த விற்பனையில் 6.2% ஆகும். Marine பிரிவு H1 FY26-ல் 6.5% (INR 5.80 Cr) பங்களித்தது, அதே நேரத்தில் Renewables (0.7%) மற்றும் Telecom (0.1%) போன்ற புதிய பிரிவுகள் ஆரம்ப நிலையிலேயே உள்ளன.

Geographic Revenue Split

FY25 நிலவரப்படி மொத்த Revenue-ல் உள்நாட்டு விற்பனை 79.9% ஆகும். Exports 20.1% (INR 17.91 Cr) பங்களிக்கிறது, நிறுவனம் தனது சர்வதேச தடத்தை FY24-ல் 10 நாடுகளிலிருந்து FY25-ல் 13 நாடுகளாக விரிவுபடுத்தியுள்ளது, இது இந்திய சந்தையை மட்டும் சார்ந்திருப்பதை குறைக்கிறது.

Profitability Margins

Net Profit Margin (PAT %) குறிப்பிடத்தக்க உயர்வை கண்டுள்ளது, இது FY23-ல் 4.7%-லிருந்து FY24-ல் 10.5% ஆகவும், FY25-ல் 11.5% ஆகவும் உயர்ந்து, H1 FY26-ல் 11.6% ஐ எட்டியுள்ளது. Defense மற்றும் Marine துறைகளில் அதிக மதிப்புள்ள precision components-களை நோக்கிய மாற்றம் இந்த முன்னேற்றத்திற்கு காரணமாகும்.

EBITDA Margin

H1 FY26-ல் EBITDA margin 19.5% ஆக உயர்ந்தது, இது H1 FY25-ன் 18.7% உடன் ஒப்பிடும்போது 80 bps அதிகமாகும். H1 FY26-க்கான Absolute EBITDA INR 17.65 Cr ஆக இருந்தது, இது 37.7% YoY வளர்ச்சியை குறிக்கிறது, இது சிறந்த operational leverage மற்றும் product mix-ஐ பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் தனது சொத்து தளத்தை தீவிரமாக விரிவுபடுத்தியுள்ளது, FY25-ல் INR 33.27 Cr மற்றும் H1 FY26-ல் INR 17.52 Cr மதிப்பிலான fixed asset-களை வாங்கியுள்ளது. Forging-க்கான Unit 5-ஐ நிறுவுவதற்கும் Machining திறனை அதிகரிப்பதற்கும் செப்டம்பர் 2025-க்குள் மொத்த Gross Block INR 88.15 Cr-ஐ எட்டியது.

Credit Rating & Borrowing

H1 FY26 நிலவரப்படி 0.37x என்ற Debt-Equity ratio உடன் நிறுவனம் ஒரு பழமைவாத கடன் சுயவிவரத்தை பராமரிக்கிறது, இது FY23-ல் 1.87x ஆக இருந்ததை விட கணிசமாக குறைந்துள்ளது. H1 FY26-க்கான Finance costs INR 1.57 Cr ஆகும், இது மொத்த Revenue-ல் 1.7% ஆகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

High Carbon Steel Bars மற்றும் Low Carbon Steel Bars ஆகியவை முதன்மையான மூலப்பொருட்களாகும், இவை precision machined மற்றும் forged components உற்பத்தியில் அவசியமானவை.

Raw Material Costs

H1 FY26-ல் நுகர்வு மற்றும் உற்பத்தி செலவுகள் INR 55.81 Cr ஆக இருந்தது, இது operational revenue-ல் சுமார் 63% ஆகும். செலவுகளை நிர்வகிக்க நிறுவனம் உள்நாட்டு உற்பத்தி மற்றும் மூலோபாய கொள்முதல் ஆகியவற்றின் கலவையைப் பயன்படுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

தனிப்பட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் உற்பத்தி செலவுகளில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது, இது Revenue வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப 32% YoY வளர்ந்துள்ளது.

Supply Chain Risks

புனே மற்றும் Tamil Nadu-வில் அதன் உற்பத்தி அலகுகள் குவிந்திருப்பது தொடர்பான அபாயங்களை நிறுவனம் எதிர்கொள்கிறது; ஏதேனும் பிராந்திய இடையூறு ஏற்பட்டால் அது 100% உற்பத்தியை பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

திறமையான செயல்பாடு ROCE-ன் முன்னேற்றத்தால் முன்னிலைப்படுத்தப்படுகிறது, இது FY25-ல் 40.6% ஐ எட்டியது, இது உற்பத்தி சொத்துக்களில் பயன்படுத்தப்படும் மூலதனத்திலிருந்து அதிக உற்பத்தித்திறனைக் குறிக்கிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் 5 உற்பத்தி அலகுகளை இயக்குகிறது. சமீபத்திய விரிவாக்கங்களில் 2025-ல் புனேவில் Forging-க்காக அர்ப்பணிக்கப்பட்ட Unit 5-ஐ நிறுவியதும், 2023-ல் தென்னிந்திய வாடிக்கையாளர்களுக்கு சேவை செய்வதற்காக Tamil Nadu-வில் Machining-க்கான Unit 3-ஐத் தொடங்கியதும் அடங்கும்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

32%

Products & Services

Precision turned parts, machined components, investment castings, forgings மற்றும் சிறப்பு மருத்துவ இம்ப்ளான்ட் பாகங்கள்.

Brand Portfolio

OBSC Perfection

Market Expansion

தற்போதைய 20.1% க்கும் மேலாக ஏற்றுமதி பங்களிப்பை அதிகரிக்க USA-விற்கான பிரத்யேக ஆலோசகரை நியமிப்பதன் மூலம் US சந்தை விரிவாக்கம் ஆதரிக்கப்படுகிறது.

Strategic Alliances

மூலப்பொருள் பாதுகாப்பு மற்றும் தொழில்நுட்ப ஒருங்கிணைப்புக்காக Anglian Omega Group உடன் நிறுவனம் வலுவான உறவைப் பேணுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை Defense மற்றும் Medical துறைகளுக்கான high-precision engineering மற்றும் உள்ளூர்மயமாக்கப்பட்ட உற்பத்தியை நோக்கி மாறுகிறது. இந்த 15-20% தொழில்துறை அளவிலான வளர்ச்சிப் போக்கை கைப்பற்ற OBSCP தன்னை ஒரு பல்துறை precision நிறுவனமாக நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

SME மற்றும் mid-cap பிரிவில் உள்ள பிற precision component உற்பத்தியாளர்களுடன் போட்டியிடுகிறது, இருப்பினும் அதன் பல-செயல்முறை திறன் (casting மற்றும் forging) ஒரு போட்டி நன்மையை வழங்குகிறது.

Competitive Moat

ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி (Casting + Forging + Machining) மற்றும் பல்வகைப்பட்ட துறைத் தளம் (Auto, Defense, Marine, Medical) ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இந்த 'Moat' கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. துல்லியமான பாகங்களுக்கான இந்த 'one-stop-shop' திறன், அதிக மூலதனத் தேவைகள் மற்றும் தொழில்நுட்ப சான்றிதழ்கள் (IATF 16949) காரணமாக நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

இந்திய Automotive துறையின் வளர்ச்சி மற்றும் Defense துறையில் அரசாங்கத்தின் 'Make in India' முயற்சிகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது, இது 32% YoY Revenue அதிகரிப்புக்கு வழிவகுத்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் வாகனக் கூறுகளுக்கான கடுமையான IATF தரநிலைகள் மற்றும் புதிய மருத்துவ இம்ப்ளான்ட் பிரிவிற்கான குறிப்பிட்ட துல்லியத் தரநிலைகளுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

நிறுவனம் ISO 9001:2015 மற்றும் IATF 16949:2016 சான்றிதழ்களைக் கொண்டுள்ளது, இது சர்வதேச தரம் மற்றும் உற்பத்தித் தரங்களுடன் இணங்குவதை உறுதி செய்கிறது.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 18.4% ஆகும் (INR 12.87 Cr PBT-ல் INR 2.36 Cr வரி).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

புதிய Forging அலகின் (Unit 5) வெற்றிகரமான செயல்பாடு மற்றும் வெளியிடப்படும் 17.11 லட்சம் புதிய பங்குகளை உள்வாங்குவது ஆகியவை முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும், வளர்ச்சி ஏற்படாவிட்டால் இது வருவாயைக் குறைக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

100% உற்பத்தி வசதிகள் இந்தியாவில் (புனே மற்றும் Tamil Nadu) அமைந்துள்ளன, இது உற்பத்திக்கான அதிக புவியியல் செறிவு அபாயத்தை உருவாக்குகிறது.

Third Party Dependencies

மூலப்பொருள் விநியோகத்திற்காக புரோமோட்டருடன் தொடர்புடைய Anglian Omega Group-ஐ கணிசமாக சார்ந்துள்ளது, இருப்பினும் இது விநியோக பாதுகாப்பையும் வழங்குகிறது.

Technology Obsolescence Risk

குறைவான பாரம்பரிய engine/transmission machined பாகங்கள் தேவைப்படும் Electric Vehicles (EVs) நோக்கிய மாற்றத்தின் அபாயம்; Defense மற்றும் Medical துறைகளில் பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலம் நிறுவனம் இதைத் தணிக்கிறது.