💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் மொத்த வருமானம் (Total income) FY24-ன் INR 191.6 Cr-லிருந்து 30.7% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 250.45 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது. Assets Under Management (AUM) முந்தைய ஆண்டின் INR 798.8 Cr-லிருந்து 66.7% அதிகரித்து INR 1,331.45 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது. நிறுவனம் 39.0% என்ற 3-year AUM CAGR-ஐ பராமரிக்கிறது.

Geographic Revenue Split

செயல்பாடுகள் Maharashtra, Gujarat, Rajasthan, Chhattisgarh, Madhya Pradesh, மற்றும் Uttar Pradesh உள்ளிட்ட 6-7 மாநிலங்களில் 103 இடங்களை உள்ளடக்கி குவிந்துள்ளன. ஒவ்வொரு மாநிலத்திற்கான குறிப்பிட்ட சதவீத வருவாய் விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

Profit After Tax (PAT) FY24-ன் INR 31.2 Cr-லிருந்து FY25-ல் 21.15% அதிகரித்து INR 37.80 Cr-ஆக உள்ளது. Net Interest Margin (NIM) 12.56%-ஆக உள்ளது, அதே சமயம் Return on Managed Assets (ROMA) FY24-ன் 4.4%-லிருந்து குறைந்து FY25-ல் 2.60%-ஆக உள்ளது.

EBITDA Margin

November 2025-ல் முடிவடைந்த காலத்திற்கு Net Interest Income (NII) INR 68.2 Cr-ஆகப் பதிவாகியுள்ளது, மேலும் 3-year NII CAGR 39.7%-ஆக உள்ளது. AUM மீதான சராசரி yield 23.34% என்பது முக்கிய லாபத்தை (Core profitability) ஊக்குவிக்கிறது.

Capital Expenditure

இது ஒரு பாரம்பரிய CapEx புள்ளிவிவரமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், கடன் வழங்கும் புத்தகம் (AUM) FY25-ல் INR 532.65 Cr YoY விரிவடைந்து INR 1,331.45 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் BBB+ (Positive Outlook) என்ற CARE rating-ஐக் கொண்டுள்ளது. சராசரி cost of borrowings 10.67% ஆகும், மேலும் மொத்த borrowings to equity ratio 3.76 மடங்கு ஆகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

கடன் வழங்குவதற்கான முதன்மை 'raw material'-ஆக Debt Capital/Funds உள்ளன, இதில் வட்டிச் செலவுகள் (interest expenses) முக்கியச் செலவாகும். Cost of borrowings 10.67% ஆகும்.

Raw Material Costs

வட்டிச் செலவுகள் (Interest costs) முதன்மையான செயல்பாட்டுச் செலவாகும், இது AUM மீதான 23.34% yield-க்கு எதிராக 10.67% cost of borrowing-ல் பிரதிபலிக்கிறது.

Energy & Utility Costs

இந்த நிதிச் சேவை வணிகத்திற்குப் பொருந்தாது.

Supply Chain Risks

கடன் வழங்குவதற்கு (loan originations) 1,250+ டீலர்களின் வலையமைப்பு மற்றும் 5 முக்கிய OEMs-களுடனான preferred financier அந்தஸ்தைச் சார்ந்துள்ளது.

Manufacturing Efficiency

ஒரு ஊழியருக்கான கடன் வழங்கல் (Disbursement per employee) INR 0.231 Cr (INR 2.31 Mn) மற்றும் ஒரு இடத்திற்கான மாத கடன் வழங்கல் INR 0.325 Cr (INR 3.25 Mn) ஆகும். 60%-க்கும் அதிகமான கடன்கள் 15 நிமிடங்களுக்குள் அனுமதிக்கப்படுகின்றன.

Capacity Expansion

தற்போதைய விநியோக வலையமைப்பு 103 இடங்கள் மற்றும் 1,250+ டீலர்களை உள்ளடக்கியது. நிறுவனம் சமீபத்தில் 1 million வாடிக்கையாளர்கள் என்ற மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

39%

Products & Services

புதிய 2-wheeler loans, 3-wheeler loans, EV financing, used car loans, used 2-wheeler loans, small business loans, மற்றும் personal loans.

Brand Portfolio

Manba Finance

Market Expansion

6 மாநிலங்களில் உள்ள 103 இடங்களில் இருப்பை விரிவுபடுத்துதல், புவியியல் ரீதியான சென்றடைதலை ஆழப்படுத்த சமீபத்தில் Uttar Pradesh-ல் நுழைந்துள்ளது.

Strategic Alliances

Suzuki, Yamaha, TVS, Piaggio, மற்றும் Hero MotoCorp ஆகியவற்றுடன் preferred financier ஒப்பந்தங்கள்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை digital-first lending மற்றும் EV தத்தெடுப்பை நோக்கி நகர்கிறது. Manba 39% AUM CAGR கொண்ட வேகமாக வளரும் NBFC-ஆக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது, இது turnaround times-ல் போட்டித்தன்மையை பராமரிக்க தொழில்நுட்பத்தில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Competitive Landscape

2-wheeler மற்றும் 3-wheeler பிரிவுகளில் OEMs-களின் captive finance பிரிவுகள், தனியார் வங்கிகள் மற்றும் பிற சிறப்பு NBFCs-களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

29+ ஆண்டுகால அனுபவம், 1,250+ டீலர்களின் ஆழமான வலையமைப்பு மற்றும் முக்கிய OEMs-களுடனான 'preferred financier' அந்தஸ்து ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்ட நிலையான moat, இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நுழைவுத் தடையாக (entry barrier) செயல்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

இந்தியாவில் வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் 2-wheeler தேவையைப் பாதிக்கும் கிராமப்புற/நகர்ப்புற நுகர்வுப் போக்குகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI NBFC regulations, Companies Act 2013, மற்றும் SEBI (LODR) Regulations ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. FY25 தணிக்கை காலத்தில் சட்டப்பூர்வ விதிகளுக்கு முழுமையாக இணங்குவதாக நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.

Environmental Compliance

நிதிச் சேவைகளுக்குப் பொருந்தாது, இருப்பினும் நிறுவனம் EV financing மூலம் சுற்றுச்சூழல் இலக்குகளை ஆதரிக்கிறது.

Taxation Policy Impact

இந்திய கார்ப்பரேட் வரிச் சட்டங்களுக்கு இணங்குகிறது; மேலாண்மை அல்லாத பணியாளர்களுக்கான சராசரி ஊதியம் 57.86% அதிகரித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் மேலாண்மை பணியாளர்களின் ஊதியம் 16.04% அதிகரித்துள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

3.68% Gross NPA-உடன் தொடர்புடைய கடன் அபாயம் (Credit risk) மற்றும் borrowing costs 10.67%-க்கு மேல் உயர்ந்தால் ஏற்படக்கூடிய லாப வரம்பு குறைப்பு (margin compression).

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் 6-7 இந்திய மாநிலங்களுக்கு மட்டுமே வரையறுக்கப்பட்டுள்ளதால் குறிப்பிடத்தக்க செறிவு உள்ளது, இது பிராந்திய பொருளாதார மாற்றங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

வாடிக்கையாளர் கையகப்படுத்துதல் மற்றும் கடன் வழங்குவதற்கு 1,250+ மூன்றாம் தரப்பு டீலர்களை பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

தற்போதைய தொழில்நுட்பம் சார்ந்த மாதிரியால் குறைந்த அபாயம் உள்ளது, ஆனால் <15 min கடன் அனுமதி வேகத்தை பராமரிக்க தொடர்ச்சியான முதலீடு தேவைப்படுகிறது.