💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

அனைத்து பிரிவுகளிலும் Revenue வளர்ச்சி எதிர்மறையாக உள்ளது, 3-year CAGR -10% மற்றும் TTM சரிவு -6% ஆக உள்ளது. இந்த நிறுவனம் replacement மற்றும் original equipment (OEM) பிரிவுகளுக்கு fasteners வழங்குகிறது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனத்தின் தலைமையகம் Rohtak, Haryana-வில் உள்ளது.

Profitability Margins

லாபத்தன்மை கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளது; கடந்த ஆண்டிற்கான Return on Equity (ROE) -90.6% மற்றும் கடந்த 3 ஆண்டுகளில் -37.6% ஆக உள்ளது. Dec 2016-ல் Operating Profit Margin (OPM) -3% ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

Dec 2016-ல் INR 61 Cr விற்பனையில் Operating Profit -INR 2 Cr ஆக இருந்தது, இதன் விளைவாக EBITDA margin தோராயமாக -3.2% ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

March 2015 நிலவரப்படி Fixed Assets INR 84 Cr ஆக இருந்தது. FY 2016-17 காலப்பகுதியில், நிறுவனம் dies மற்றும் tools-களுக்காக INR 49,95,884 (INR 0.50 Cr) தொகையை நேரடி சரிபார்ப்பு (physical verification) இன்றி மூலதனமாக்கியது.

Credit Rating & Borrowing

March 2015 நிலவரப்படி கடன் (Borrowings) INR 266 Cr-ஐ எட்டியது, இது 2006-ல் INR 62 Cr ஆக இருந்தது. நிறுவனத்தின் interest coverage ratio குறைவாக உள்ளது, இது அதிக நிதி அபாயத்தைக் (financial risk) குறிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

High tensile steel (High Tensile Fasteners தயாரிப்பதன் மூலம் அறியப்படுகிறது) மற்றும் Torx Drive Systems-க்கான பொருட்கள்.

Raw Material Costs

Revenue-ன் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் மூலப்பொருட்களின் விலை அதிகரிப்பை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நிதி அபாயமாக நிறுவனம் கருதுகிறது.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருள் விலைகள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி விகிதங்களில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் அபாயங்களாக உள்ளன, இவை Audit Committee-ஆல் அவ்வப்போது ஆய்வு செய்யப்படுகின்றன.

Manufacturing Efficiency

உற்பத்தித் திறன் குறைவாக உள்ளது, இதற்கு Return on Capital Employed (ROCE) வெறும் 0.28% ஆக இருப்பதே சான்றாகும்.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

High Tensile Fasteners, Torx Drive Systems மற்றும் automotive மற்றும் industrial OEM-களுக்கான பிரத்யேக தயாரிப்புகள்.

Brand Portfolio

LPS (Lakshmi Precision Screws).

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

ஆட்டோ உதிரிபாகத் துறை Torx Drive Systems போன்ற சிறப்பு fasteners-களை நோக்கி மாறுகிறது, ஆனால் நிறுவனம் தற்போது 10-year stock price CAGR -21% என்ற அளவில் சரிவைச் சந்தித்து வருகிறது.

Competitive Landscape

High tensile fastener சந்தையில் உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச சப்ளையர்களிடமிருந்து போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

நிறுவனம் நீண்ட கால வரலாற்றைக் (1968-ல் தொடங்கப்பட்டது) கொண்டிருந்தாலும் மற்றும் 9000 variants தயாரிப்புகளைக் கொண்டிருந்தாலும், இவை நிலையான நிதிச் செயல்பாடாக மாறவில்லை.

Macro Economic Sensitivity

அதிக கடன் (leverage) காரணமாக automotive industry தேவை மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு நிறுவனம் மிகவும் உணர்திறன் உடையது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

365 நாட்களுக்கு மேலாக வைத்திருக்கும் INR 2,21,50,242 (INR 2.22 Cr) வாடிக்கையாளர் முன்பணங்கள் (customer advances) வைப்புத்தொகையாக (deposits) கருதப்படுவதால், நிறுவனம் Companies Act, 2013-ன் Section 73-ஐ மீறியுள்ளது.

Taxation Policy Impact

இழப்புகள் காரணமாக Mar 2015-ல் நிறுவனத்தின் வரி விகிதம் 0% ஆக இருந்தது; வரலாற்று ரீதியாக இது 46% வரை இருந்துள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

March 31, 2017 நிலவரப்படி முடிக்கப்பட்ட மற்றும் பாதி முடிக்கப்பட்ட பொருட்களின் இருப்பை (inventories) நேரடியாக சரிபார்க்க முடியாததால், தணிக்கையாளர்கள் (Auditors) ஒரு qualified opinion-ஐ வழங்கியுள்ளனர்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் Rohtak, Haryana-வில் குவிந்துள்ளன.

Technology Obsolescence Risk

Torx Drive Systems-ல் R&D செய்வதன் மூலம் தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைக்க நிறுவனம் முயற்சிக்கிறது.