💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Equity/Commodity Broking & Other Related Revenue INR 1.1 Cr (24.25% YoY குறைவு); Financing & Other Related Activity Revenue INR 0.5 Cr (17.64% YoY குறைவு); Merchant Banking & Other related activities Revenue INR 0.03 Cr (56% YoY உயர்வு); Others Revenue INR 0.04 Cr (1.58% YoY உயர்வு).

Profitability Margins

FY 2024-25-க்கான Net Profit INR 15.11 Lakhs ஆகும், இது FY 2023-24-ன் INR 603.74 Lakhs-லிருந்து 97.5% பெரும் சரிவாகும். Q4 FY25-ல் INR 439.15 Lakhs Net Loss பதிவாகியுள்ளது, இது 553.5% YoY சரிவைக் குறிக்கிறது.

EBITDA Margin

FY25-க்கு நேரடியாக குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், FY2021-ல் EBITDA Margin 22.44% என்ற ஆரோக்கியமான நிலையில் இருந்தது. தற்போதைய லாபத்தன்மை கடுமையான அழுத்தத்தில் உள்ளது, முழு ஆண்டு FY25-க்கான Net Profit Margin கிட்டத்தட்ட பூஜ்ஜியமாக சரிந்துள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

March 2022-ல் IVR BB+/Stable மற்றும் IVR A4+ வழங்கப்பட்டது; இருப்பினும், நிறுவனத்தின் கோரிக்கையின் பேரில் February 2023-ல் இந்த மதிப்பீடு திரும்பப் பெறப்பட்டது. FY 2024-25-ல் Debt Equity Ratio 0.09 ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

நிறுவனம் நிதித் துறையில் சேவை வழங்குநராக இருப்பதால் இது பொருந்தாது.

Raw Material Costs

பொருந்தாது; இருப்பினும், FY 2024-25-ல் மொத்த செலவுகள் 20% YoY அதிகரித்து INR 4,131.28 Lakhs ஆக இருந்தது, இது முக்கியமாக Broking வணிகத்தின் செயல்பாட்டுச் செலவுகளால் ஏற்பட்டது.

Supply Chain Risks

வர்த்தகச் செயலாக்கம் மற்றும் செட்டில்மென்ட்டிற்கு Stock Exchanges (NSE/BSE) மற்றும் Clearing Houses-களைச் சார்ந்து இருப்பது.

Manufacturing Efficiency

பொருந்தாது; இருப்பினும், மனிதத் தலையீட்டைக் குறைக்க நிறுவனம் செயல்பாட்டின் முக்கியப் பகுதிகளைத் தானியக்கமாக்கியுள்ளது (Automated).

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

18-22%

Products & Services

Equity broking, derivatives trading, commodity broking, depository services (Demat accounts), merchant banking, investment advisory, mutual fund distribution, மற்றும் insurance distribution.

Brand Portfolio

Inventure, Inventure Growth & Securities Limited.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்தத் துறை Derivatives-ஐ நோக்கி ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் கண்டு வருகிறது, March 2024-ல் மாதாந்திர F&O Turnover INR 8,740 lakh crore-ஐ எட்டியது. Margin Trading Facilities (MTF) மூலம் அந்நியச் செலாவணியை (Leverage) அதிகரிக்கும் போக்கும் உள்ளது.

Competitive Landscape

நிறுவப்பட்ட பாரம்பரிய நிறுவனங்கள் மற்றும் தொழில்துறையின் கட்டண அமைப்பை மாற்றியமைக்கும் வேகமாக வளர்ந்து வரும் Fintech/Discount Brokers-களிடமிருந்து கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat மூன்று தசாப்த கால அனுபவம் மற்றும் Mr. Kanji B. Rita போன்ற ப்ரொமோட்டர்களின் அனுபவத்தின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், தொழில்நுட்பத்தை மையமாகக் கொண்ட புதிய நிறுவனங்கள் மற்றும் Discount Brokers-களால் இந்த Moat சவால்களை எதிர்கொள்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

இந்திய GDP வளர்ச்சி (8.2% YoY) மற்றும் உலகளாவிய பொருளாதார நிலைமைகள் (3.2% forecast) ஆகியவற்றால் பெரிதும் பாதிக்கப்படுகிறது, இவை முதலீட்டாளர்களின் உணர்வுகள் மற்றும் வர்த்தக அளவுகளை நேரடியாக பாதிக்கின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Stock Broking, Depository Participation, மற்றும் Investment Advisory ஆகியவற்றிற்காக SEBI-ஆல் ஒழுங்குபடுத்தப்படுகிறது. SEBI (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015-ஐப் பின்பற்றுவது கட்டாயமாகும்.

Taxation Policy Impact

Q4 FY25-க்கான Tax Expense INR -72.86 Lakhs ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலாண்டில் INR 133 Lakhs ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் (Sensex/Nifty fluctuations) வர்த்தக அளவுகளில் கணிசமான சரிவுக்கு வழிவகுக்கும், இது FY25 முடிவுகளில் காணப்பட்டபடி லாபத்தை சுமார் 97.5% பாதிக்கலாம்.

Third Party Dependencies

செயல்பாட்டுத் தொடர்ச்சிக்கு ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் (SEBI) மற்றும் Stock Exchanges-களை அதிகம் சார்ந்து இருப்பது.

Technology Obsolescence Risk

Fintech நிறுவனங்களால் பின்தள்ளப்படும் அபாயம்; டிஜிட்டல் மயமாக்கப்பட்ட செயல்முறைகளைப் பராமரிப்பதன் மூலம் நிறுவனம் இதைச் சமாளிக்கிறது.