💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Financial Services 12.2% YoY (Revenue-இல் 29.7%) வளர்ச்சியடைந்தது; Healthcare and Insurance 9.4% YoY (Revenue-இல் 22.3%) வளர்ச்சியடைந்தது; Manufacturing and Consumer 8.0% YoY (Revenue-இல் 16.2%) வளர்ச்சியடைந்தது; Banking 9.9% YoY (Revenue-இல் 8.7%) வளர்ச்சியடைந்தது; High Tech and Professional Services 10.1% YoY (Revenue-இல் 15.3%) சரிந்தது; Travel and Transportation 2.5% YoY (Revenue-இல் 7.8%) சரிந்தது.

Geographic Revenue Split

Americas 75.6% (8.4% YoY உயர்வு) பங்களிக்கிறது; Europe 18.9% (0.7% YoY சரிவு) பங்களிக்கிறது; Asia Pacific 5.5% (8.4% YoY சரிவு) பங்களிக்கிறது.

Profitability Margins

Q3CY25-இல் Reported Profit Margin 10.6% ஆக இருந்தது, இது QoQ அடிப்படையில் 103 bps குறைவு ஆனால் YoY அடிப்படையில் 106 bps முன்னேற்றமாகும். EBIT Margin 15.0% ஆக இருந்தது, இது QoQ அடிப்படையில் மாற்றமில்லை ஆனால் YoY அடிப்படையில் 134 bps உயர்ந்துள்ளது.

EBITDA Margin

Q3CY25-இல் EBITDA Margin 17.6% ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 154 bps மற்றும் QoQ அடிப்படையில் 25 bps விரிவடைந்துள்ளது. Absolute EBITDA INR 611.6 Cr-ஐ எட்டியது, இது YoY அடிப்படையில் 21.8% வளர்ச்சியாகும்.

Capital Expenditure

9MCY25-க்கான Capital expenditure INR 129.6 Cr ஆக இருந்தது, இது 9MCY24-இல் இருந்த INR 88.6 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 46.3% அதிகமாகும். இது உள்கட்டமைப்பு மற்றும் வளர்ச்சியை ஆதரிக்க மேற்கொள்ளப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

Q3CY25-க்கான Finance costs INR 26.0 Cr ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 15.0% உயர்வு. 9MCY25-க்கான மொத்த borrowings மற்றும் lease payments INR 138.9 Cr ஆகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Human Capital/Employee Benefit Expenses மொத்த Revenue-இல் 56.9% ஆகும்; Software License Costs தோராயமாக Revenue-இல் 2% ஆகும்.

Raw Material Costs

Q3CY25-இல் Employee benefit expenses INR 1,983.5 Cr ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 9.6% உயர்வு. இது தொடர்ந்து ஒன்பதாவது காலாண்டாக ஊழியர்களின் எண்ணிக்கை அதிகரிப்பு மற்றும் ஊதிய மேலாண்மை காரணமாக ஏற்பட்டது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் பிரத்யேகமாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை; இது Other Expenses-க்குள் அடங்கும், இது Q3CY25-இல் மொத்தம் INR 898.8 Cr (QoQ அடிப்படையில் 5.2% குறைவு) ஆக இருந்தது.

Supply Chain Risks

Onshore talent transfers-க்கான visa கிடைப்பதில் உள்ள சிக்கல்கள் மற்றும் IT services துறையில் ஏற்படக்கூடிய ஊதிய உயர்வு (wage inflation) ஆகியவை அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

Q3CY25-இல் IT Business Professional utilization rate 83.8% ஆக இருந்தது, இது 83% வரம்பிற்கு மேல் நிலையான செயல்திறனைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

Q3CY25 நிலவரப்படி தற்போதைய ஊழியர்களின் எண்ணிக்கை (headcount) 33,590 ஆகும், இந்த காலாண்டில் 1,180 பணியாளர்கள் (IT-இல் 750, BPS-இல் 413) புதிதாக சேர்க்கப்பட்டுள்ளனர்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

11.1%

Products & Services

Digital ITO Services, Service Now implementations, Generative AI Strategy and Consulting, Managed End-user Technology, BPS Services, மற்றும் Product Engineering.

Brand Portfolio

Hexaware Technologies, SMC (Soft-Link International).

Market Share & Ranking

Generative AI Strategy (Midsize) மற்றும் Managed End-user Technology (Mid Market) ஆகியவற்றிற்கான ISG Provider Lens-இல் 'Leader' ஆக அங்கீகரிக்கப்பட்டுள்ளது.

Market Expansion

Canadian banking துறையில் விரிவாக்கம் மற்றும் Future of Work சேவைகளுக்காக US Mid-Market-இல் தனது இருப்பை வலுப்படுத்துதல்.

Strategic Alliances

Digital Case Studies-க்காக ISG-உடனும் மற்றும் IT service evaluations-க்காக Gartner-உடனும் கூட்டணிகள்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை Generative AI மற்றும் GCC (Global Capability Center) மாடல்களை நோக்கி நகர்கிறது. இந்த 5-10% வளர்ச்சிப் போக்கைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள Hexaware தன்னை mid-market AI strategy-இல் ஒரு தலைவராக நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

உலகளாவிய IT நிறுவனங்கள் மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது; 'fastest growing' அந்தஸ்து மற்றும் சிறப்பு ISG/Gartner அங்கீகாரங்கள் மூலம் தன்னை வேறுபடுத்திக் காட்டுகிறது.

Competitive Moat

Digital ITO-வில் உள்ள அதிக switching costs மற்றும் Financial Services-இல் (Revenue-இல் 29.7%) உள்ள சிறப்பு நிபுணத்துவம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் Moat கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. 79.6% cash conversion rate இதன் நிலைத்தன்மைக்கு (sustainability) ஆதரவாக உள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

US மற்றும் European நிறுவனங்களின் IT budgets-க்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது; Q1-இல் ஏற்பட்ட budget cuts, High Tech பிரிவின் வளர்ச்சிப் பாதையைப் பாதித்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI (Depositories and Participants) Regulations 2018 மற்றும் healthcare (H&I பிரிவு) துறைக்கான சர்வதேச தரவு தனியுரிமை தரநிலைகளுக்கு இணங்குதல்.

Taxation Policy Impact

Q3CY25-இல் Effective Tax Rate (ETR) 25.5% ஆக இருந்தது, இது Q3CY24-இல் 26.2% ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

குறிப்பிட்ட துறைகளின் budget ஏற்ற இறக்கங்கள் (HTPS 10.1% சரிவு) மற்றும் EPS-இல் acquisition accounting-இன் தாக்கம் ஆகியவை முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும்.

Geographic Concentration Risk

Americas-இல் அதிக செறிவு (Revenue-இல் 75.6%) உள்ளது, இது நிறுவனத்தை US பொருளாதார சுழற்சிகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குக்கிறது.

Third Party Dependencies

License revenue-க்காக software vendors-களைச் சார்ந்திருப்பது, இது தற்போதைய காலாண்டில் margins-ஐ 70 bps பாதித்தது.

Technology Obsolescence Risk

பாரம்பரிய IT சேவைகள் AI-ஆல் பாதிக்கப்படும் அபாயம்; இது Generative AI சேவைகளில் 'Leader' தரவரிசை மூலம் குறைக்கப்படுகிறது.