💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் செயல்பாடுகள் மூலம் கிடைத்த Consolidated revenue 13.97% YoY உயர்ந்து INR 378.58 Cr ஆக இருந்தது. EPC segment 97% revenue-ஐ வழங்குகிறது, மீதமுள்ள 3% trading activities மூலம் கிடைக்கிறது. Standalone revenue 10.69% உயர்ந்து INR 328.84 Cr ஆக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

முதன்மையாக Delhi/NCR மற்றும் North India-வில் கவனம் செலுத்துகிறது. புதிய சந்தைகள் மற்றும் சிறப்புத் திட்டங்களில் விரிவாக்கம் செய்ய, March 31, 2025 நிலவரப்படி நிறுவனம் 6 joint ventures-களை அமைத்துள்ளது.

Profitability Margins

Net profit margin FY24-ல் 4.63%-லிருந்து FY25-ல் 7.38% ஆக கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது. Standalone PAT 56.39% அதிகரித்து INR 24.05 Cr ஆக உயர்ந்தது. H1 FY26-ன் consolidated PAT 6.84% margin-உடன் INR 11.03 Cr ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

Consolidated EBITDA margin FY24-ல் 15.10%-லிருந்து FY25-ல் 16.43% ஆக உயர்ந்தது, இது 133 bps அதிகரிப்பாகும். செயல்பாட்டுத் திறன் காரணமாக Standalone operating profit margin FY24-ல் 14.54%-லிருந்து FY25-ல் 16.11% ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

துல்லியமான INR Cr அளவில் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் திட்டங்களின் அளவை விரைவுபடுத்த precast systems மற்றும் integrated MEP solutions உள்ளிட்ட மேம்பட்ட construction technology-களில் நிறுவனம் முதலீடு செய்து வருகிறது.

Credit Rating & Borrowing

October 2025-ல் Long-term rating IVR BBB/Positive (Stable-லிருந்து) ஆக உயர்த்தப்பட்டது மற்றும் short-term rating IVR A3+ ஆக உறுதிப்படுத்தப்பட்டது. FY25-ல் Finance costs 13.5% YoY குறைந்து INR 19.44 Cr ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

steel, cement, electrical components மற்றும் sports infrastructure-க்கான finishing materials உள்ளிட்ட உயர்மதிப்புள்ள construction materials.

Raw Material Costs

FY25-ல் Raw material செலவுகள் INR 302.60 Cr (Consolidated) ஆக இருந்தது, இது revenue-வில் ~80% ஆகும். நேரடிச் செலவுகளைக் குறைக்கவும் margin-களை மேம்படுத்தவும் உயர்மதிப்புள்ள பொருட்களை முன்பே கொள்முதல் செய்யும் உத்தியை நிறுவனம் பின்பற்றுகிறது.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் (steel/cement) மற்றும் திட்டத்தைச் செயல்படுத்த சரியான நேரத்தில் பொருட்களைக் கொள்முதல் செய்வதைச் சார்ந்து இருப்பது லாபத்தைப் பாதிக்கக்கூடிய காரணிகளாகும்.

Manufacturing Efficiency

ஒரு EPC company என்பதால் இது பொருந்தாது; பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்ட பிறகு திட்டத்தைச் செயல்படுத்தும் வேகம் மற்றும் சிறந்த செலவுக் கட்டுப்பாடு ஆகியவற்றின் மூலம் செயல்திறன் அளவிடப்படுகிறது.

Capacity Expansion

37 திட்டங்களை வெற்றிகரமாக முடித்துள்ளது மற்றும் தற்போது 13 திட்டங்களை நிர்வகித்து வருகிறது. Order book FY22-ல் INR 309.05 Cr-லிருந்து March 2025-ல் INR 669.10 Cr ஆக வளர்ந்தது, இது November 2025-க்குள் INR 1,000 Cr-ஐத் தாண்டியது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

20-25%

Products & Services

metro infrastructure, residential/commercial buildings, hospitals (AIIMS), educational institutions (IITs, DPS) மற்றும் sports stadiums ஆகியவற்றுக்கான Civil construction சேவைகள்.

Brand Portfolio

Globe Civil Projects Limited.

Market Expansion

6 நிறுவப்பட்ட JVs மூலம் sports infrastructure மற்றும் public utility terminals போன்ற சிறப்பு உள்கட்டமைப்பு பிரிவுகளில் விரிவாக்கம் செய்தல்.

Strategic Alliances

சிறப்புத் திட்டங்களைத் தொடரவும் மற்றும் திட்டங்கள் சார்ந்த அபாயங்களைக் குறைக்கவும் March 31, 2025 நிலவரப்படி 6 Joint Ventures அமைக்கப்பட்டுள்ளன.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

மத்திய அரசு மற்றும் PSU-கள் தலைமையிலான முழுமையாக நிதி உதவி பெறும் EPC contracts-களை நோக்கிய மாற்றம், இது கணிக்கக்கூடிய பணப்புழக்கத்தை உறுதி செய்கிறது மற்றும் working capital அபாயத்தைக் குறைக்கிறது.

Competitive Landscape

அதிக போட்டி நிறைந்த மற்றும் சிதறிய நிலையில் உள்ள civil construction துறையில் செயல்படுகிறது, இது margin-களில் கடும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

Competitive Moat

40 ஆண்டுகால அனுபவம், உயர்மதிப்புள்ள அரசாங்க டெண்டர்களுக்கான தகுதிகள் மற்றும் சொந்தமாக design/engineering குழுவைக் கொண்டிருப்பது ஆகியவை நிலையான நன்மைகளாகும்.

Macro Economic Sensitivity

பொருட்களின் விலை உயர்வு (Steel/Cement) மற்றும் அரசாங்கத்தின் உள்கட்டமைப்புச் செலவு கொள்கைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

மாசு கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகள், தொழிலாளர் சட்டங்கள் மற்றும் மத்திய அரசின் EPC contract தரநிலைகளைப் பின்பற்றுதல்.

Taxation Policy Impact

FY25-ல் Consolidated tax expense INR 9.19 Cr ஆக இருந்தது. நிறுவனம் பொருந்தக்கூடிய corporate, tax மற்றும் labor சட்டங்களுக்கு இணங்க செயல்படுகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

வங்கி வரம்புகளை (bank limits) அதிகமாகப் பயன்படுத்துதல் (~92%) மற்றும் மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கத்தால் margin-கள் 1-2% பாதிக்கப்படக்கூடிய வாய்ப்பு ஆகியவற்றுடன் கூடிய working capital தீவிரம்.

Geographic Concentration Risk

Delhi/NCR பகுதி மற்றும் North India-வில் அதிக செறிவு உள்ளது.

Third Party Dependencies

சிறப்புத் திட்டங்களுக்கு JV partners-களைச் சார்ந்து இருத்தல் மற்றும் பழைய JV-அடிப்படையிலான ஒப்பந்தங்களில் 1-2% commission செலுத்துதல்.

Technology Obsolescence Risk

குறைந்த அபாயம்; நிறுவனம் ERP மற்றும் precast technology-ஐ முன்கூட்டியே ஏற்றுக்கொள்கிறது.