💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் Consolidated Revenue YoY அடிப்படையில் 40.64% அதிகரித்து INR 529.90 Cr ஆக இருந்தது. Standalone Revenue 38.74% அதிகரித்து INR 423.81 Cr ஆக இருந்தது. நிறுவனம் முதன்மையாக பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுவதால், தனித்தனி பிரிவுகள் (segments) எதையும் அறிவிக்கவில்லை.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; செயல்பாடுகள் முதன்மையாக National Stock Exchange (NSE) மூலம் இந்திய மூலதனச் சந்தைகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

Profitability Margins

FY25-ல் Consolidated Net Profit Margin 40.77% (INR 216.06 Cr PAT) ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் 41.87% (INR 157.75 Cr PAT) உடன் ஒப்பிடத்தக்கது. FY25-க்கான Standalone PAT margin 50.83% (INR 215.44 Cr PAT) ஆகும்.

EBITDA Margin

Cost-to-income ratio-ன் தலைகீழ் விகிதத்தால் குறிக்கப்படும் முக்கிய லாபத்தன்மை (Core profitability), 6MFY25-ல் 39.7% ஆக இருந்தது, இது FY24-ல் 37.5% மற்றும் FY23-ல் 36.2% இலிருந்து மேம்பட்டுள்ளது.

Capital Expenditure

INR Cr மதிப்பில் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் High-frequency trading (HFT)-க்கான பௌதிக உள்கட்டமைப்பு மற்றும் ஹார்டுவேர்களில் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடுகளைப் பராமரிக்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL Ratings மூலம் தரவரிசைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது; Gearing வரலாற்று ரீதியாக 0.1x முதல் 0.2x வரை குறைவாகவே உள்ளது. குறிப்பிட்ட கடன் செலவுகள் மற்றும் வட்டி விகித சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

நிதிச் சேவைகளுக்குப் பொருந்தாது; செப்டம்பர் 30, 2024 நிலவரப்படி INR 2,728 Cr என்ற Consolidated group networth உடன் மூலதனமே முதன்மை ஆதாரமாகும்.

Raw Material Costs

நிதிச் சேவைகளுக்குப் பொருந்தாது.

Supply Chain Risks

Derivative அளவுகள் மற்றும் கிளியரிங் சேவைகளுக்கு National Stock Exchange (NSE) மீது அதிகச் சார்பு உள்ளது.

Manufacturing Efficiency

6MFY25-ல் 60.3% என்ற Cost-to-income ratio, Proprietary trading பிரிவுகளில் செயல்பாட்டுத் திறனைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capacity Expansion

MT/MW-ல் பொருந்தாது; மூலதனப் பயன்பாடு மற்றும் Algo-trading மாதிரியின் செயல்திறன் மூலம் வளர்ச்சி உந்தப்படுகிறது. மார்ச் 2024 முதல் செப்டம்பர் 2024 வரை Networth 7.5% வளர்ந்தது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

பங்குகள், பத்திரங்கள், கமாடிட்டிகள் மற்றும் நிதி தயாரிப்புகளில் Proprietary trading; Risk-neutral delta-hedged derivatives trading (Futures & Options); Equity arbitrage; மற்றும் Institutional broking.

Brand Portfolio

Dolat Algotech, Dolat Capital, Dolat Tradecorp.

Market Share & Ranking

National Stock Exchange (NSE)-ல் Derivatives பிரிவில் கணிசமான சந்தை அளவைக் கொண்டுள்ள இந்த குழுமம், Algo உத்திகளில் முன்னோடியாக உள்ளது; குறிப்பிட்ட தரவரிசை ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; வளர்ச்சி இந்தியாவில் பங்கு வர்த்தக அளவுகளின் ஒட்டுமொத்த விரிவாக்கத்துடன் தொடர்புடையது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

சில்லறை வர்த்தகத்திற்கு (retail) பெரிய டிஜிட்டல் மற்றும் வங்கி சார்ந்த புரோக்கர்களை நோக்கித் துறை நகர்கிறது, அதே நேரத்தில் Proprietary trading, HFT உள்கட்டமைப்பு தொடர்பான அதிக தடைகளுடன் போட்டித்தன்மையுடன் உள்ளது.

Competitive Landscape

Proprietary trading-ல் உள்ள கடுமையான போட்டிக்கு, பௌதிக உள்கட்டமைப்பு மற்றும் சிறந்த வர்த்தக அமைப்புகளில் குறிப்பிடத்தக்கத் தொடர்ச்சியான முதலீடுகள் தேவைப்படுகின்றன.

Competitive Moat

40+ ஆண்டுகால Promoter அனுபவம், இடர் மேலாண்மையில் நிரூபிக்கப்பட்ட தடம் மற்றும் சொந்தமான Algo-trading மாதிரிகள் ஆகியவற்றிலிருந்து நிலையான Moat பெறப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சி, சர்வதேச வணிகச் சூழல் கொள்கைகள் மற்றும் கமாடிட்டி விலைகளைப் பாதிக்கும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI விவகாரங்களைத் தவிர்த்து: தேசிய நிதிக் கொள்கைகள் மற்றும் Union Budget 2024-25-ன் வரித் திருத்தங்களால் பாதிக்கப்படுகிறது.

Environmental Compliance

நிதிச் சேவைகளுக்குப் பொருந்தாது.

Taxation Policy Impact

Union Budget 2024-2025-ன் படி Long-Term Capital Gains (LTCG), Short-Term Capital Gains (STCG) மற்றும் Securities Transaction Tax (STT) ஆகியவற்றிற்கான வரி விகிதங்கள் அதிகரிப்பால் பாதிக்கப்படுகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

ஒற்றை வருவாய் ஆதாரத்தை (proprietary trading) அதிகம் சார்ந்திருப்பது மற்றும் Derivative அளவுகள் மற்றும் லாபத்தைப் பாதிக்கக்கூடிய ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களால் ஏற்படும் பாதிப்புகள்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் இந்தியாவில், குறிப்பாக National Stock Exchange (NSE) மூலம் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

வர்த்தகம் மற்றும் கிளியரிங் செயல்பாடுகளுக்கு National Stock Exchange (NSE) மீது அதிகச் சார்பு உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

HFT தொழில்நுட்பத்தில் பின்தங்கும் அபாயம்; போட்டித்தன்மையைத் தக்கவைக்க ஹார்டுவேர் மற்றும் Algo-model துல்லியத்தில் தொடர்ச்சியான முதலீடு தேவை.