CPPLUS - Aditya Infotech
I. Financial Performance
Revenue Growth by Segment
H1 FY26-ро▓рпН Consolidated revenue 27.2% YoY ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ропроЯрпИроирпНродрпБ INR 1,659.7 Cr-роЖроХ роЙро│рпНро│родрпБ. CP PLUS рокро┐ро░ро╛рогрпНроЯро┐ройрпН рокроЩрпНроХро│ро┐рокрпНрокрпБ роХроЯроирпНрод роЖрогрпНроЯро┐ройрпН 70%-ро▓ро┐ро░рпБроирпНродрпБ 86%-роЖроХ роЙропро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ. рокрпЛро░рпНроЯрпНроГрокрпЛро▓ро┐ропрпЛро╡ро┐ро▓рпН IP camera родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБроХро│рпН 70% рокроЩрпНроХро│ро┐рокрпНрокрпИ роОроЯрпНроЯро┐ропрпБро│рпНро│рой, роЗродрпБ роЕродро┐роХ роородро┐рокрпНрокро┐ро▓ро╛рой ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐роХрпНроХрпБ ро╡ро┤ро┐ро╡роХрпБроХрпНроХро┐ро▒родрпБ.
Geographic Revenue Split
ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ рокрпЖро░рпБроорпНрокро╛ро▓рпБроорпН роЗроирпНродро┐ропро╛ро╡ро┐ро▒рпНроХрпБро│рпНро│рпЗропрпЗ (domestic) роироЯрпИрокрпЖро▒рпБроХро┐ро▒родрпБ. роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН, роорпБроХрпНроХро┐роп родрпБро▒рпИроХро│ро┐ро▓рпН роЪрпАрой рокро┐ро░ро╛рогрпНроЯрпБроХро│рпБроХрпНроХрпБ роОродро┐ро░ро╛рой роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп роОродро┐ро░рпНрокрпНрокрпБ, CP PLUS роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп роЬро╛роорпНрокро╡ро╛ройрпНроХро│ро┐роЯрооро┐ро░рпБроирпНродрпБ роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпБ роЪроирпНродрпИрокрпН рокроЩрпНроХрпИроХрпН роХрпИрокрпНрокро▒рпНро▒ роЙродро╡рпБроХро┐ро▒родрпБ.
Profitability Margins
Gross margins родрпКроЯро░рпНроирпНродрпБ роорпБройрпНройрпЗро▒рпНро▒роороЯрпИроирпНродрпБ, Q2 FY26-ро▓рпН 29.8%-роР роОроЯрпНроЯро┐ропрпБро│рпНро│родрпБ (Q2 FY25-ро▓рпН 20.4%). роЗроирпНрод 9.4% ро╡ро┐ро░ро┐ро╡ро╛роХрпНроХроорпН роЪро╛родроХрооро╛рой product mix (роЕродро┐роХрокрпНрокроЯро┐ропро╛рой CP PLUS рооро▒рпНро▒рпБроорпН IP camera рокроЩрпНроХрпБ) рооро▒рпНро▒рпБроорпН localization роиройрпНроорпИроХро│ро╛ро▓рпН роПро▒рпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ. Adjusted PAT margins H1 FY26-ро▓рпН 6.2%-роЖроХ роЙропро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ (YoY 3.3%).
EBITDA Margin
H1 FY26-роХрпНроХро╛рой EBITDA margin 10.6%-роЖроХ роЙро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ H1 FY25-ро▓ро┐ро░рпБроирпНродрпБ 390 bps роЙропро░рпНро╡ро╛роХрпБроорпН. Q2 FY26-ро▓рпН EBITDA margin 12.0%-роР роОроЯрпНроЯро┐ропродрпБ (YoY 560 bps роЙропро░рпНро╡рпБ). роЗродрпБ роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБродрпН родро┐ро▒ройрпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЕродро┐роХ ро▓ро╛рокроорпН родро░рпБроорпН родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБроХро│ро┐ройрпН ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИропро╛ро▓рпН роЪро╛родрпНродро┐ропрооро╛ройродрпБ. FY26-ро▓рпН 10-11% EBITDA margin-роРродрпН родроХрпНроХро╡рпИроХрпНроХ роЗро▓роХрпНроХрпБ роиро┐ро░рпНрогропро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
Capital Expenditure
родро╛ропрпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ро▒рпНроХро╛роХ (parent entity) INR 60 Cr capex родро┐роЯрпНроЯрооро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ FY26-ро▓рпН роиро┐ро▒рпИро╡роЯрпИропрпБроорпН. роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ родрпБрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН (manufacturing subsidiary) роХрпВроЯрпБродро▓рпН SMT lines рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЙро▒рпНрокродрпНродро┐родрпН родро┐ро▒ройрпИ роЕродро┐роХро░ро┐роХрпНроХ FY26-ро▓рпН INR 60 Cr рооро▒рпНро▒рпБроорпН FY27-ро▓рпН INR 45 Cr capex родро┐роЯрпНроЯрооро┐роЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
Credit Rating & Borrowing
IPO роорпВро▓роорпН роХро┐роЯрпИродрпНрод роиро┐родро┐ропрпИрокрпН рокропройрпНрокроЯрпБродрпНродро┐, роЬрпВройрпН 2025-ро▓рпН роЗро░рпБроирпНрод ~INR 466 Cr роиро┐роХро░роХрпН роХроЯройрпИ (net debt), роЪрпЖрокрпНроЯроорпНрокро░рпН 2025-ро▓рпН ~INR 68 Cr-роЖроХ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роХрогро┐роЪрооро╛роХроХрпН роХрпБро▒рпИродрпНродрпБро│рпНро│родрпБ. роЗроирпНрод роХроЯройрпН роХрпБро▒рпИрокрпНрокрпБ ро╡роЯрпНроЯро┐роЪрпН роЪрпЖро▓ро╡ро┐ро▓рпН рокрпЖро░рпБроорпН роЪрпЗрооро┐рокрпНрокрпИродрпН родро░рпБроорпН. Credit ratings-роХрпНроХрпБ 8% PBILDT margin рооро▒рпНро▒рпБроорпН 0.75x gearing роЖроХро┐ропро╡рпИ роЪро╛родроХрооро╛рой роХро╛ро░рогро┐роХро│ро╛роХроХрпН роХро░рпБродрокрпНрокроЯрпБроХро┐ройрпНро▒рой.
II. Operational Drivers
Raw Materials
роорпБроХрпНроХро┐роп рокро╛роХроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН chipsets (SoCs), sensors, storage (DDR рооро▒рпНро▒рпБроорпН Flash memory) рооро▒рпНро▒рпБроорпН capacitors, transistors, diodes рокрпЛройрпНро▒ passive components роЕроЯроЩрпНроХрпБроорпН. Bill of Materials (BOM) роородро┐рокрпНрокро┐ро▓рпН memory рооро▒рпНро▒рпБроорпН sensors роорпБроХрпНроХро┐ропрокрпН рокроЩрпНроХрпБ ро╡роХро┐роХрпНроХро┐ройрпНро▒рой.
Raw Material Costs
Chipsets рооро▒рпНро▒рпБроорпН sensors рокро▒рпНро▒ро╛роХрпНроХрпБро▒рпИ рооро▒рпНро▒рпБроорпН DDR, Flash memory ро╡ро┐ро▓рпИропрпЗро▒рпНро▒роорпН роЖроХро┐ропро╡рпИ роорпВро▓рокрпНрокрпКро░рпБро│рпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпИрокрпН рокро╛родро┐роХрпНроХро┐ройрпНро▒рой. роЗро▒роХрпНроХрпБроородро┐роЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпИроХрпН роХрпБро▒рпИроХрпНроХ роЕроЯрпБродрпНрод 12-24 рооро╛родроЩрпНроХро│рпБроХрпНроХрпБро│рпН 50% BOM роородро┐рокрпНрокрпИ роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯро┐ро▓рпЗропрпЗ (localization) роЙро░рпБро╡ро╛роХрпНроХ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЗро▓роХрпНроХрпБ ро╡рпИродрпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
Energy & Utility Costs
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ, роЖройро╛ро▓рпН роТроЯрпНроЯрпБроорпКродрпНрод роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБродрпН родро┐ро▒ройрпИ роорпЗроорпНрокроЯрпБродрпНрод роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН factory automation рооро▒рпНро▒рпБроорпН digitalization роорпБро▒рпИроХро│рпИроЪрпН роЪрпЖропро▓рпНрокроЯрпБродрпНродро┐ ро╡ро░рпБроХро┐ро▒родрпБ.
Supply Chain Risks
роЪрпАрой роЪрокрпНро│рпИропро░рпНроХро│рпН роорпАродро╛рой роЕродро┐роХрокрпНрокроЯро┐ропро╛рой роЪро╛ро░рпНрокрпБ (85% роЗро▒роХрпНроХрпБроородро┐) рооро▒рпНро▒рпБроорпН Dahua роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродрпБроЯройро╛рой роЕродро┐роХрокрпНрокроЯро┐ропро╛рой роЪрпЖро▒ро┐ро╡рпБ (concentration risk) роЖроХро┐ропро╡рпИ роорпБроХрпНроХро┐роп роЕрокро╛ропроЩрпНроХро│ро╛роХрпБроорпН. Semiconductors рооро▒рпНро▒рпБроорпН sensors рокро▒рпНро▒ро╛роХрпНроХрпБро▒рпИ роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ роХро╛ро▓роХрпНроХрпЖроЯрпБро╡рпИрокрпН рокро╛родро┐роХрпНроХро▓ро╛роорпН.
Manufacturing Efficiency
рооро╛родродрпНродро┐ро▒рпНроХрпБ 2 million units роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ропрпИ роОроЯрпНроЯрпБро╡родро▒рпНроХрпБ Kaizen, 5S, New MES (Manufacturing Execution Systems) рооро▒рпНро▒рпБроорпН factory automation роорпВро▓роорпН роЙро▒рпНрокродрпНродро┐родрпН родро┐ро▒ройрпН роорпЗроорпНрокроЯрпБродрпНродрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Capacity Expansion
родро▒рпНрокрпЛродрпИроп роЙро▒рпНрокродрпНродро┐родрпН родро┐ро▒ройрпН Q2 FY26-ро▓рпН рооро╛родродрпНродро┐ро▒рпНроХрпБ 1.8 million units-роР роОроЯрпНроЯро┐ропрпБро│рпНро│родрпБ. ро╡ро│ро░рпНроирпНродрпБ ро╡ро░рпБроорпН родрпЗро╡рпИропрпИрокрпН рокрпВро░рпНродрпНродро┐ роЪрпЖропрпНроп Q3 FY26-роХрпНроХрпБро│рпН роЗродрпИ рооро╛родродрпНродро┐ро▒рпНроХрпБ 2 million units-роЖроХ роЕродро┐роХро░ро┐роХрпНроХ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН родро┐роЯрпНроЯрооро┐роЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
III. Strategic Growth
Expected Growth Rate
25-30%
Products & Services
IP cameras, CCTV cameras, Vision AI SoC роорпВро▓роорпН роЗропроЩрпНроХрпБроорпН роХрпЗрооро░ро╛роХрпНроХро│рпН, Lens modules рооро▒рпНро▒рпБроорпН PTZ (Pan-Tilt-Zoom) modules роЙро│рпНро│ро┐роЯрпНроЯ ро╡рпАроЯро┐ропрпЛ роХрогрпНроХро╛рогро┐рокрпНрокрпБ роЙрокроХро░рогроЩрпНроХро│рпН.
Brand Portfolio
CP PLUS, EYRA, NEXIVIEW.
Market Share & Ranking
Q1 FY26 роиро┐ро▓ро╡ро░рокрпНрокроЯро┐, роЗроирпНродро┐роп ро╡рпАроЯро┐ропрпЛ роХрогрпНроХро╛рогро┐рокрпНрокрпБ роЪроирпНродрпИропро┐ро▓рпН CP PLUS 31.4% роЪроирпНродрпИрокрпН рокроЩрпНроХрпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБ роорпБродро▓ро┐роЯродрпНродро┐ро▓рпН роЙро│рпНро│родрпБ.
Market Expansion
рокрпБродро┐роп родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБроХро│рпН роорпВро▓роорпН SMB роЪроирпНродрпИропро┐ро▓рпН роХро╡ройроорпН роЪрпЖро▓рпБродрпНродрпБродро▓рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН STQC-certified рокрпЛро░рпНроЯрпНроГрокрпЛро▓ро┐ропрпЛ роорпВро▓роорпН роЕро░роЪрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН родройро┐ропро╛ро░рпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпН родрпБро▒рпИроХро│рпИроХрпН роХрпБро▒ро┐ро╡рпИродрпНродро▓рпН.
Strategic Alliances
роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпБ SoC роорпЗроорпНрокро╛роЯрпНроЯро┐ро▒рпНроХро╛роХ L&T Semiconductor Technologies роЙроЯройрпН роорпВро▓рпЛрокро╛ропроХрпН роХрпВроЯрпНроЯрогро┐ рооро▒рпНро▒рпБроорпН Dahua роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродрпБроЯройрпН роирпАрогрпНроЯроХро╛ро▓ рокро┐ро░родрпНропрпЗроХ ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХ роЙро▒ро╡рпБ.
IV. External Factors
Industry Trends
роЗродрпНродрпБро▒рпИ IP-based роЪро┐ро╕рпНроЯроорпНроХро│рпИ роирпЛроХрпНроХро┐ (25%+ ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐) роироХро░рпНроХро┐ро▒родрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН STQC ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЗрогроЩрпНроХрпБро╡родрпБ роЕро╡роЪро┐ропрооро╛роХро┐ро▒родрпБ. CP PLUS роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН STQC-certified родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБроХро│ро┐ро▓рпН роорпБройрпНройрогро┐ропро┐ро▓рпН роЗро░рпБрокрпНрокродро╛ро▓рпН, роЗродрпБ роорпБро▒рпИроЪро╛ро░ро╛ роиро┐ро▒рпБро╡ройроЩрпНроХро│рпБроХрпНроХрпБ роТро░рпБ родроЯрпИропро╛роХ роЕроорпИроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Landscape
роорпБроХрпНроХро┐ропрокрпН рокрпЛроЯрпНроЯро┐ропро╛ро│ро░рпНроХро│ро┐ро▓рпН роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп рокро┐ро░ро╛рогрпНроЯрпБроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН Zicom, Panasonic, Bosch рокрпЛройрпНро▒ роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпБ роиро┐ро▒рпБро╡ройроЩрпНроХро│рпН роЕроЯроЩрпНроХрпБроорпН, роЗро╡рпИ роорпКродрпНродрооро╛роХ роЪроирпНродрпИропро┐ро▓рпН роЪрпБрооро╛ро░рпН 25% рокроЩрпНроХрпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│рой.
Competitive Moat
ро╡ро▓рпБро╡ро╛рой рокро┐ро░ро╛рогрпНроЯрпН роородро┐рокрпНрокрпБ (CP PLUS), ро╡ро┐ро░ро┐ро╡ро╛рой ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХ роХроЯрпНроЯроорпИрокрпНрокрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН STQC ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпИ роорпБройрпНроХрпВроЯрпНроЯро┐ропрпЗ рокро┐ройрпНрокро▒рпНро▒рпБродро▓рпН роЖроХро┐ропро╡рпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН рокро▓рооро╛роХрпБроорпН (Moat). роЪро╛ройрпНро▒ро┐родро┤рпН рокрпЖро▒рпБро╡родро┐ро▓рпН роЙро│рпНро│ родро╛роородроЩрпНроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХроЪрпН роЪроЩрпНроХро┐ро▓ро┐ропро┐ройрпН роЕро│ро╡рпБ роЖроХро┐ропро╡рпИ роЪро┐ро▒ро┐роп рокрпЛроЯрпНроЯро┐ропро╛ро│ро░рпНроХро│рпБроХрпНроХрпБрокрпН рокрпЖро░рпБроорпН родроЯрпИропро╛роХ роЙро│рпНро│рой.
Macro Economic Sensitivity
рокро╛родрпБроХро╛рокрпНрокрпБродрпН родрпБро▒рпИ (security industry) роЖрогрпНроЯрпБроХрпНроХрпБ 16-17% ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ропроЯрпИропрпБроорпН роОройрпНро▒рпБ роОродро┐ро░рпНрокро╛ро░рпНроХрпНроХрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ, роЗродрпБ ро╡ро▓рпБро╡ро╛рой роорпЗроХрпНро░рпЛ роЪрпВро┤ро▓рпИ ро╡ро┤роЩрпНроХрпБроХро┐ро▒родрпБ.
V. Regulatory & Governance
Industry Regulations
роПрокрпНро░ро▓рпН 2025-ро▓рпН STQC (Standardisation Testing and Quality Certification) ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпН роЕрооро▓рпНрокроЯрпБродрпНродрокрпНрокроЯрпБро╡родрпБ роорпБроХрпНроХро┐роп роТро┤рпБроЩрпНроХрпБроорпБро▒рпИ рооро╛ро▒рпНро▒рооро╛роХрпБроорпН. роЗродрпБ роЗроирпНродро┐ропро╛ро╡ро┐ро▓рпН ро╡ро┐ро▒рпНроХрокрпНрокроЯрпБроорпН роХрогрпНроХро╛рогро┐рокрпНрокрпБродрпН родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБроХро│рпБроХрпНроХрпБроХрпН роХроЯрпБроорпИропро╛рой роЪро╛ройрпНро▒ро┐родро┤рпНроХро│рпИроХрпН роХрпЛро░рпБроХро┐ро▒родрпБ.
Taxation Policy Impact
H1 FY26-ро▓рпН ро╡ро┐родро┐ро╡ро┐ро▓роХрпНроХро╛рой роЗройроЩрпНроХро│рпБроХрпНроХрпБ роорпБроирпНродрпИроп ро▓ро╛рокрооро╛рой INR 137.6 Cr-роХрпНроХрпБ, роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН INR 34.7 Cr ро╡ро░ро┐роЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпИрокрпН рокродро┐ро╡рпБ роЪрпЖропрпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
VI. Risk Analysis
Key Uncertainties
роорпБроХрпНроХро┐ропрооро╛рой semiconductors рооро▒рпНро▒рпБроорпН sensors ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХроЪрпН роЪроЩрпНроХро┐ро▓ро┐ропро┐ро▓рпН роПро▒рпНрокроЯрпБроорпН роЗроЯрпИропрпВро▒рпБроХро│рпН, роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп рокро▒рпНро▒ро╛роХрпНроХрпБро▒рпИ роирпАроЯро┐родрпНродро╛ро▓рпН роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ропрпИ 20-30% рокро╛родро┐роХрпНроХро▓ро╛роорпН.
Geographic Concentration Risk
роЗроирпНродро┐роп роЪроирпНродрпИропро┐ро▓рпН роЕродро┐роХ роХро╡ройроорпН роЪрпЖро▓рпБродрпНродрпБроХро┐ро▒родрпБ; роЗродрпБ ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐рокрпН рокроХрпБродро┐ропро╛роХ роЗро░рпБроирпНродро╛ро▓рпБроорпН, роЪро░рпНро╡родрпЗроЪ роЕро│ро╡ро┐ро▓рпН рокрпБро╡ро┐ропро┐ропро▓рпН ро░рпАродро┐ропро╛рой рокро▓рпНро╡роХрпИрокрпНрокроЯрпБродрпНродро▓рпН (diversification) роЗродро┐ро▓рпН роЗро▓рпНро▓рпИ.
Third Party Dependencies
рокро╛роХроЩрпНроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН родрпКро┤ро┐ро▓рпНроирпБроЯрпНрокродрпНродро┐ро▒рпНроХро╛роХ Dahua роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродрпИроЪрпН роЪро╛ро░рпНроирпНродрпБ роЗро░рпБрокрпНрокродрпБ роТро░рпБ роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯродрпНродроХрпНроХ роЪрокрпНро│рпИропро░рпН роЪрпЖро▒ро┐ро╡рпБ роЕрокро╛ропрооро╛роХрпБроорпН (supplier concentration risk).
Technology Obsolescence Risk
AI рооро▒рпНро▒рпБроорпН SoC родрпКро┤ро┐ро▓рпНроирпБроЯрпНрокродрпНродро┐ро▓рпН роПро▒рпНрокроЯрпБроорпН ро╡ро┐ро░рпИро╡ро╛рой рооро╛ро▒рпНро▒роЩрпНроХро│рпБроХрпНроХрпБродрпН родрпКроЯро░рпНроЪрпНроЪро┐ропро╛рой R&D родрпЗро╡рпИрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ; роЗродрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН родройродрпБ L&T Semiconductor роХрпВроЯрпНроЯрогро┐ропро┐ройрпН роорпВро▓роорпН роОродро┐ро░рпНроХрпКро│рпНроХро┐ро▒родрпБ.