💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Marine Products Revenue FY25-இல் INR 612.99 Cr-ஐ எட்டியது, இது FY24-இன் INR 423.36 Cr-லிருந்து 44.8% உயர்வாகும். Solar power ஒரு சிறிய பிரிவாகவே உள்ளது, அதே நேரத்தில் Coastal Bio-Tech Pvt Ltd மூலமான புதிய Ethanol பிரிவு தனது செயல்பாடுகளைத் தொடங்கியுள்ளது.

Geographic Revenue Split

USA முக்கிய சந்தையாக உள்ளது, இது மொத்த Revenue-இல் சுமார் 85% பங்களிக்கிறது. மற்ற ஏற்றுமதி நாடுகளில் China, South Korea, Japan மற்றும் Russia ஆகியவை அடங்கும்.

Profitability Margins

Net Profit Margin FY25-இல் 1.21% ஆகக் குறைந்தது (INR 7.40 Cr லாபம்), இது FY24-இல் 1.93% ஆக (INR 8.17 Cr லாபம்) இருந்தது. Profit Before Tax (PBT) YoY அடிப்படையில் 11.1% சரிந்து INR 10.28 Cr ஆனது.

EBITDA Margin

EBITDA margin FY25-இல் 7.11% ஆகக் குறைந்தது (FY24-இல் 9.11%). இதற்கு முக்கியக் காரணம் அதிகப்படியான கச்சாப் பொருள் செலவுகள் மற்றும் realizations மீதான US countervailing duties-இன் தாக்கமாகும்.

Capital Expenditure

Coastal Bio-Tech Pvt Ltd-இன் கீழ் உள்ள grain-based ethanol ஆலைக்காக குறிப்பிடத்தக்க வரலாற்று ரீதியான CAPEX மேற்கொள்ளப்பட்டது. இது தற்போது முழுமையாகச் செயல்பட்டு OMCs-களுக்கு விற்பனை செய்து வருகிறது.

Credit Rating & Borrowing

Credit rating மார்ச் 2025-இல் CARE BB; Stable / CARE A4 ஆகக் குறைக்கப்பட்டது (ஜனவரி 2024-இல் CARE BBB-; Stable / CARE A3). அதிகரித்த working capital கடன்கள் காரணமாக Finance costs YoY அடிப்படையில் 40.8% உயர்ந்து INR 21.10 Cr ஆனது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Raw Shrimp மற்றும் இதர கடல் பொருட்கள் முதன்மையான கச்சாப் பொருட்களாகும், இவை FY25-இல் மொத்த Revenue-இல் 75.2% (INR 460.78 Cr) பங்களிக்கின்றன.

Raw Material Costs

கச்சாப் பொருள் செலவுகள் FY25-இல் YoY அடிப்படையில் 45.5% உயர்ந்து INR 460.78 Cr ஆனது, இது Revenue-இன் 44.8% வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Energy & Utility Costs

எரிசக்தி செலவுகள் 'Other Expenses'-இல் (INR 68.42 Cr) ஒரு முக்கிய அங்கமாகும்; நிறுவனம் FPPCA (Fuel Surcharge Adjustment) மின்சாரக் கட்டணங்களை contingent liabilities-ஆக எதிர்த்துப் போராடி வருகிறது.

Supply Chain Risks

செயல்பாடுகள் வானிலை நிலவரங்கள் மற்றும் இறால் வளர்ப்பில் ஏற்படும் நோய் பாதிப்பு அபாயங்களை அதிகம் சார்ந்துள்ளன, இவை கச்சாப் பொருள் விநியோகத்தைப் பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

Ethanol ஆலை முழுமையாகச் செயல்படுவதாகவும் OMCs-களுக்கு விற்பனை செய்வதாகவும் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது; கச்சாப் பொருள் ஆதாரங்களுக்கு அருகாமையில் இருப்பது seafood processing திறனுக்குத் துணையாக உள்ளது.

Capacity Expansion

Grain-based ethanol ஆலை தற்போது முழுமையாகச் செயல்படுகிறது. கச்சாப் பொருட்களை எளிதாகப் பெறுவதற்காக முக்கிய aquaculture மண்டலங்களில் Seafood processing திறன் நிறுவப்பட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

30%

Products & Services

Frozen shrimp, processed seafood, grain-based ethanol மற்றும் solar power.

Brand Portfolio

Seacrest Seafoods (USA துணை நிறுவனம்).

Market Expansion

ஏற்றுமதித் தளத்தை விரிவுபடுத்தவும், US வர்த்தகக் கொள்கைகளால் ஏற்படும் பாதிப்புகளைக் குறைக்கவும் Russia மற்றும் Japan-இல் விரிவாக்கத்தை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Seafood தொழில்துறை பதப்படுத்தப்பட்ட பொருட்களை நோக்கி நகர்கிறது, அதே நேரத்தில் 2025-26-க்குள் 20% கலப்புக்கான அரசாங்க ஆணைகளால் ethanol தொழில்துறை வளர்ந்து வருகிறது.

Competitive Landscape

பெரிய மற்றும் சிறிய உள்நாட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் தென்கிழக்கு ஆசியாவின் சர்வதேச ஏற்றுமதியாளர்களிடமிருந்து கடும் போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனர்களின் விரிவான அனுபவம் மற்றும் இந்தியாவின் முதன்மையான aquaculture மையத்தில் அமைந்துள்ள மூலோபாய இருப்பிடம் மூலம் நிறுவனம் நிலையான நன்மையைக் கொண்டுள்ளது, இது நிலையான கச்சாப் பொருள் கிடைப்பதை உறுதி செய்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய வர்த்தகக் கொள்கைகள், US-India பொருளாதார உறவுகள் மற்றும் உள்நாட்டு எரிபொருள் கலப்பு ஆணைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் seafood ஏற்றுமதிக்கான கடுமையான சர்வதேச தரநிலைகள் மற்றும் US விதிக்கும் வர்த்தக வரிகளுக்கு (CVD) உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

Ethanol ஆலை ஒரு முக்கிய ESG முயற்சியாகும், இது தேசிய புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி இலக்குகளுடன் ஒத்துப்போகிறது மற்றும் நிலையான Revenue ஆதாரத்தை வழங்குகிறது.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் சுமார் 28% ஆகும், இதில் INR 10.28 Cr PBT-இல் INR 2.00 Cr தற்போதைய வரி ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்டுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

வானிலை நிலவரங்கள் மற்றும் aquaculture-இல் ஏற்படும் நோய் பாதிப்புகள் ஒரு கடுமையான பருவத்தில் கச்சாப் பொருள் விநியோகத்தை 30% வரை பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

85% Revenue USA-வில் குவிந்துள்ளதால், US வர்த்தகக் கொள்கை மாற்றங்களால் நிறுவனம் அதிக பாதிப்புக்குள்ளாகும் நிலையில் உள்ளது.

Third Party Dependencies

Seafood விற்பனைக்கு US-ஐச் சேர்ந்த இறக்குமதியாளர்களையும், கச்சாப் பொருள் கொள்முதலுக்கு உள்ளூர் விவசாயிகளையும் நிறுவனம் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Seafood processing-இல் குறைந்த அபாயமே உள்ளது; OMC டெண்டர்களுக்குப் போட்டியாக இருக்க ethanol பிரிவு செயல்முறைத் திறனைப் பராமரிக்க வேண்டும்.