💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

இந்நிறுவனம் home improvement மற்றும் building products-களின் Trading மற்றும் retailing ஆகிய ஒற்றை வணிகப் பிரிவில் செயல்படுகிறது. FY25-க்கான Revenue INR 5,267.38 Cr ஆக இருந்தது, மேலும் FY26-ன் முதல் காலாண்டில் (June 30, 2025-ல் முடிவடைந்தது) இது INR 1,568.14 Cr-ஐ எட்டியது. இது முந்தைய ஆண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் வலுவான காலாண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தைக் காட்டுகிறது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனத்தின் 100% செயல்பாடுகள் மற்றும் Revenue இந்தியாவிற்குள்ளேயே, குறிப்பாக தெற்கு மற்றும் மேற்கு இந்தியாவில் ஈட்டப்படுகின்றன. நிறுவனம் 9 மாநிலங்களில் 94 retail showrooms மற்றும் 20 warehouses-களைக் கொண்டுள்ளது.

Profitability Margins

Net profit margin FY25-ல் 1.48%-லிருந்து Q1 FY26-ல் 2.05% ஆக உயர்ந்தது. FY25-ல் Operating margin 2.85% ஆக இருந்தது. non-steel segment-ன் பங்களிப்பை அதிகரிப்பதன் மூலம் சுமார் 3% நிலையான margin-ஐ எட்ட நிர்வாகம் இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது.

EBITDA Margin

FY25-க்கான EBIT INR 143.34 Cr (Revenue-ல் 2.72%) ஆக இருந்தது மற்றும் Q1 FY26-ல் INR 50.81 Cr (Revenue-ல் 3.24%) ஐ எட்டியது. இது அதன் முக்கிய லாபத்தன்மையில் (core profitability) சுமார் 52 basis points முன்னேற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

Capital Expenditure

மூலதனத் தேவைகள் முதன்மையாக விரிவாக்கம் மற்றும் மூலோபாய கையகப்படுத்துதல்களுக்காக (strategic acquisitions) பயன்படுத்தப்படுகின்றன. நிறுவனம் INR 11.47 Cr மதிப்புள்ள intangible assets-களைக் கொண்டுள்ளது, இதில் demerger scheme மூலம் பெறப்பட்ட INR 10.78 Cr மதிப்பிலான brand value-வும் அடங்கும்.

Credit Rating & Borrowing

Crisil Ratings 'Stable' என்ற மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது. கடன் செலவுகள் fixed மற்றும் floating rates கலவையின் மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. June 30, 2025 நிலவரப்படி, ஒரு வருடத்திற்குள் முடிவடையும் floating rate debt மொத்தம் INR 141.57 Cr ஆகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வர்த்தகம் செய்யப்படும் பொருட்களில் steel products (coils, pipes), sanitaryware, ceramics மற்றும் பிற கட்டுமானப் பொருட்கள் அடங்கும். FY25-ல் stock-in-trade கொள்முதல் INR 5,038.38 Cr (Revenue-ல் 95.6%) ஆக இருந்தது.

Raw Material Costs

Q1 FY26-க்கான cost of goods sold INR 1,485.05 Cr ஆகும். கொள்முதல் உத்திகள், குறிப்பாக steel products-களின் விற்பனை விலை மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப சந்தை விலையில் வாங்குவதை உள்ளடக்கியது.

Energy & Utility Costs

நிறுவனம் முதன்மையாக ஒரு trading மற்றும் retail நிறுவனமாக இருப்பதால், இது குறித்த விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

Steel products-களுக்காக JSW மற்றும் SAIL போன்ற முக்கிய விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்து இருப்பது ஒரு சவாலாகும்; மூலப்பொருட்களின் விநியோகம் மற்றும் உற்பத்திச் செலவுகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் ஒரு trading நிறுவனமாக இருப்பதால் இது பொருந்தாது; இருப்பினும், FY25-ல் Return on Capital Employed (ROCE) ஆரோக்கியமான 31.53% ஆக இருந்தது.

Capacity Expansion

தற்போது 94 retail showrooms, 36 fulfillment centers மற்றும் 20 warehouses-களுடன் 0.52 million sq ft அளவிலான retail space-ஐ நிறுவனம் இயக்குகிறது. விரிவாக்கப் பணிகள் செயல்பாடுகள் மூலம் கிடைக்கும் ரொக்கம் மற்றும் வங்கி கடன்கள் மூலம் நிதியளிக்கப்படுகின்றன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

10-15%

Products & Services

94 retail showrooms மூலம் விற்பனை செய்யப்படும் Steel pipes, steel coils, sanitaryware, tiles, home improvement products மற்றும் கட்டுமானப் பொருட்கள்.

Brand Portfolio

Shankara Buildpro

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் கட்டுமானப் பொருட்கள் துறையில் ஒரு வலுவான சந்தை இடத்தைப் பெற்றுள்ளதாகக் கருதப்படுகிறது.

Market Expansion

தற்போதுள்ள 0.52 million sq ft அளவிலான retail space-ஐப் பயன்படுத்தி, தெற்கு மற்றும் மேற்கு இந்தியாவில் ஆழமான ஊடுருவலை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

பல்வேறு வகையான தயாரிப்புகளை வழங்க Jaquar, Kohler மற்றும் JSW Steel போன்ற முன்னணி பிராண்டுகளுடன் நீண்டகால உறவைப் பேணுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை கட்டுமானச் செயல்பாடுகளில் மீட்சியைக் கண்டு வருகிறது; அதிக லாபம் தரும் non-steel product mix மற்றும் home improvement சேவைகளை நோக்கி நகர்வதன் மூலம் நிறுவனம் எதிர்காலத்திற்குத் தன்னைத் தயார்படுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட (organized) மற்றும் ஒழுங்கமைக்கப்படாத கட்டுமானப் பொருள் விற்பனையாளர்களுடன் போட்டியிடுகிறது; அதன் அளவு (scale) மற்றும் விற்பனையாளர் உறவுகள் மூலம் போட்டித்தன்மை பராமரிக்கப்படுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (Moat) அதன் பிரம்மாண்டமான விநியோக வலையமைப்பு (94 showrooms, 20 warehouses), முன்னணி பிராண்டுகளுடனான உறவுகள் மற்றும் 100,000+ SKUs ஆகியவற்றில் உள்ளது, இவற்றை புதிய போட்டியாளர்கள் எளிதில் உருவாக்க முடியாது.

Macro Economic Sensitivity

ரியல் எஸ்டேட் தேவை மற்றும் கட்டுமானச் செயல்பாட்டுச் சுழற்சிகளுக்கு ஏற்ப அதிக உணர்திறன் கொண்டது; தொற்றுநோய் தொடர்பான இடையூறுகளால் வருவாய் பாதிக்கப்பட்டிருந்தாலும், தற்போது மீண்டுள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Micro, Small and Medium Enterprises Development (MSMED) Act, 2006 மற்றும் Ind AS கணக்கியல் தரநிலைகளுக்கு இணங்க செயல்படுகிறது.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் லாபத்தின் மீது வரி செலுத்துகிறது; Q1 FY26-ல் ஈட்டப்பட்ட INR 32.07 Cr net profit என்பது வரிக்குப் பிந்தைய தொகையாகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Steel விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களே முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும், 1% விலை மாற்றம் நிகர பாதிப்பு மற்றும் equity-ல் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

Geographic Concentration Risk

தெற்கு மற்றும் மேற்கு இந்தியாவில் (9 மாநிலங்கள்) அதிக செறிவு உள்ளது.

Third Party Dependencies

முக்கிய இருப்புகளுக்காக JSW Steel மற்றும் SAIL போன்ற முக்கிய சப்ளையர்களைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் மாற்றம் மென்பொருள் சொத்துக்கள் மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகிறது; demerger-ன் போது நிறுவனம் தனது marketplace பிரிவைப் பிரித்துவிட்டது.