💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் முதன்மையாக Structural மற்றும் BIM Engineering சேவைகளில் செயல்படுகிறது. FY26-ல், நிறுவனம் குறைந்தபட்சம் INR 37 Cr - INR 38 Cr Revenue-ஐ இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. FY27-ல், ஜனவரி 2026 முதல் மாதாந்திர செயல்பாட்டுத் திறன் INR 4.5 Cr - INR 5 Cr ஆக அதிகரிப்பதன் மூலம், சுமார் INR 60 Cr Revenue-ஐ இலக்காகக் கொண்டு 70% முதல் 80% YoY வளர்ச்சியை நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது.

Geographic Revenue Split

Telge Projects 12-க்கும் மேற்பட்ட நாடுகளில் செயல்படுகிறது. முக்கிய பிராந்தியங்களில் United States (Texas, Oklahoma, Georgia, Virginia), India (Pune, Latur) மற்றும் Europe, Canada, New Zealand, Southeast Asia ஆகிய நாடுகளில் வளர்ந்து வரும் முன்னிலையும் அடங்கும். பிராந்தியம் வாரியான குறிப்பிட்ட சதவீதப் பகிர்வு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் US சந்தையே முதன்மையான வளர்ச்சி உந்துசக்தியாக உள்ளது.

Profitability Margins

H1 FY26-ல் EBITDA margins 18% ஆக இருந்தது, இது மனிதவளம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பில் செய்யப்பட்ட ஆரம்பகட்ட முதலீடுகள் காரணமாக வரலாற்று ரீதியான 30%+ அளவை விடக் குறைவாக உள்ளது. புதிய திறன் விரிவாக்கத்தின் மூலம் கிடைக்கும் செயல்பாட்டு நன்மைகளால், முழு நிதியாண்டான FY26 மற்றும் FY27-ல் EBITDA margins 30%-35% ஆக மீண்டு வரும் என்று நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

EBITDA Margin

H1 FY26-ல் EBITDA margin 18% ஆக இருந்தது, இது முந்தைய முழு நிதியாண்டில் எட்டப்பட்ட 38%-லிருந்து தற்காலிகமாக ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்க சரிவாகும். அதிக மதிப்புள்ள திட்டங்கள் மற்றும் AI-மூலமான ஆட்டோமேஷன் மூலம் H2 FY26 மற்றும் FY27-க்குள் 30-35% நிலைக்குத் திரும்ப நிர்வாகம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

Capital Expenditure

IPO மூலம் திரட்டப்பட்ட நிதியிலிருந்து திட்டமிடப்பட்ட மொத்த செலவு INR 24.29 Cr ஆகும். இதில் அலுவலக வளாகத்திற்காக INR 8.73 Cr, IT & Software-க்காக INR 2.44 Cr, இந்திய மனிதவளத்திற்காக INR 4.18 Cr, துணை நிறுவனங்களின் பணியாளர் சேர்க்கைக்காக INR 4.86 Cr மற்றும் பொதுவான கார்ப்பரேட் நோக்கங்களுக்காக INR 4.09 Cr ஆகியவை அடங்கும்.

Credit Rating & Borrowing

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. இருப்பினும், தற்போதைய IPO நிதி திட்டமிடப்பட்ட கையகப்படுத்துதல்களுக்குப் போதுமானதாக இருக்கும் என்றும், அடுத்த நிதியாண்டிற்கு கூடுதல் கடன் தேவைப்படாது என்றும் நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Telge Projects ஒரு சேவை சார்ந்த பொறியியல் நிறுவனம் என்பதால் இது பொருந்தாது. மனிதவளம் (பொறியியல் திறமை) மட்டுமே முதன்மையான 'மூலப்பொருள்' ஆகும்.

Raw Material Costs

பணியாளர் செலவுகளே முதன்மையான செயல்பாட்டுச் செலவாகும், இது தற்போது Revenue-வில் 30% முதல் 35% வரை உள்ளது. இது Mold-Tek (60-70%) போன்ற போட்டியாளர்களை விட கணிசமாகக் குறைவு, இது லாப வரம்பில் (margin) ஒரு போட்டி நன்மையை வழங்குகிறது.

Energy & Utility Costs

குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் தனது 24x7 உலகளாவிய விநியோகத் திறனை ஆதரிக்க IT மற்றும் மென்பொருள் உள்கட்டமைப்பில் INR 2.44 Cr முதலீடு செய்துள்ளது.

Supply Chain Risks

திறமையான பணியாளர்கள் கிடைப்பதே முதன்மையான அபாயமாகும். பொறியியல் சேவைகளில் புதிய பணியாளர்கள் வருவாய் ஈட்டத் தொடங்குவதற்கு முன் 3-6 மாத பயிற்சி காலம் தேவைப்படுகிறது, இது செலவு செய்வதற்கும் வருவாய் ஈட்டுவதற்கும் இடையே ஒரு கால இடைவெளியை உருவாக்குகிறது.

Manufacturing Efficiency

தற்போது ஒரு பணியாளருக்கான வருவாய் (Revenue per employee) சுமார் INR 15 lakhs ஆகும். Architectural மற்றும் MEP (Mechanical, Electrical, Plumbing) சேவைகளில் ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம் இதை INR 25 lakhs ஆக உயர்த்த நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் மாதத்திற்கு INR 4.5 Cr - INR 5 Cr வரை செயல்படுத்த அனுமதிக்கிறது, இது FY27-க்குள் ஆண்டுக்கு INR 60 Cr என்ற விகிதத்தை எட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. குழுவில் 200-க்கும் மேற்பட்ட பொறியாளர்கள் உள்ளனர், மேலும் H2 FY26 விநியோகத்தை ஆதரிக்க மூத்த BD தலைவர்கள் மற்றும் செயல்பாட்டுக் குழுக்கள் சமீபத்தில் பணியமர்த்தப்பட்டுள்ளனர்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

70-80%

Products & Services

Structural மற்றும் BIM பொறியியல் தீர்வுகள், இதில் steel மற்றும் precast detailing, BIM coordination, GA drawing, drafting, MTO (Material Take-Off) மற்றும் கட்டுமானப் பணிச்சுமை ஒருங்கிணைப்பு ஆகியவை அடங்கும்.

Brand Portfolio

Telge Projects, Midwest Detailing (US துணை நிறுவனம்), Draftco Inc. (US துணை நிறுவனம்).

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் 2018 முதல் 1,700-க்கும் மேற்பட்ட சர்வதேச திட்டங்களை வழங்கியதன் மூலம் Structural & BIM சேவைகளில் உலகளாவிய முன்னணியில் இருப்பதாக நிறுவனம் தன்னைக் கருதுகிறது.

Market Expansion

FY27-ல் Canada, New Zealand மற்றும் Southeast Asia-விற்கு விரிவுபடுத்தத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. பெரிய US கணக்குகளைக் கையாளுவதற்காக 15 ஆண்டுகால US அனுபவம் கொண்ட ஒரு மூத்த BD தலைவரை நிறுவனம் சமீபத்தில் பணியமர்த்தியுள்ளது.

Strategic Alliances

கூட்டுத் திட்டச் செயல்பாட்டிற்காக ஒரு ஐரோப்பிய EPC நிறுவனத்துடன் கூட்டு சேர்ந்துள்ளது. இந்திய பொறியியல் திறனையும், உள்ளூர் US திட்ட மேலாண்மையையும் இணைக்கும் ஒரு hybrid model-ஐ நிறுவனம் பயன்படுத்துகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

உலகளாவிய பொறியியல் துறை BIM (Building Information Modeling) மற்றும் AI-மூலமான ஆட்டோமேஷனை நோக்கி நகர்கிறது. துல்லியம் மற்றும் விநியோக நேரத்தை மேம்படுத்த தனியுரிம AI ஸ்கிரிப்ட்களை உருவாக்குவதன் மூலம் Telge தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது, இது 2x-3x லாப வரம்பு உயர்வை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

Competitive Landscape

முக்கிய போட்டியாளர்களில் Mold-Tek Technologies அடங்கும். வருவாயில் குறைந்த சதவீத பணியாளர் செலவு மற்றும் வெறும் detailing-ஐத் தாண்டி உயர்தர BIM ஆட்டோமேஷனில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் Telge வேறுபடுகிறது.

Competitive Moat

செலவு குறைந்த இந்திய பொறியியல் முதுகெலும்பு (30-35% பணியாளர் செலவு vs போட்டியாளர்களுக்கு 60%+) மற்றும் உள்ளூர் US இருப்பு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இந்தத் தனித்தன்மை (Moat) கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. தனியுரிம IP மற்றும் AI ஆட்டோமேஷன் ஸ்கிரிப்ட்கள், நேரியல் பணியாளர் சேர்க்கை இன்றி வளர்ச்சியை மேம்படுத்தும் தொழில்நுட்பத் தனித்தன்மையை வழங்குகின்றன.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய கட்டுமானம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு செலவினங்களுக்கு, குறிப்பாக US மற்றும் Europe-ல் அதிக உணர்திறன் கொண்டது. AEC (Architecture, Engineering, Construction) துறையில் ஏற்படும் மந்தநிலை RFQ அளவைக் குறைக்கும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

சர்வதேச பொறியியல் தரநிலைகள் (AISC, Eurocodes) மற்றும் US மாநிலங்களில் (Texas, Oklahoma, போன்றவை) தொழில்முறை உரிமம் பெறுதல் ஆகியவை திட்ட விநியோகத்திற்கு அவசியமானவை.

Environmental Compliance

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் ஒரு சேவை நிறுவனமாக, ESG தாக்கம் முதன்மையாக அலுவலக செயல்பாடுகள் மற்றும் டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்புடன் தொடர்புடையது.

Taxation Policy Impact

நிலையான கார்ப்பரேட் வரி விகிதங்கள் பொருந்தும். வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்தவும், mainboard தரநிலைகளுடன் இணங்கவும் நிறுவனம் காலாண்டு தணிக்கை செய்யப்படாத நிதி முடிவுகளுக்கு மாறி வருகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

கட்டுமானத் துறையில் வணிகச் சுழற்சிகளின் 'கணிக்க முடியாத' தன்மையே முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும், இது 30% லாப வரம்பு இலக்கைப் பாதிக்கலாம். வருவாய் ஈட்டுவதில் தாமதம் ஏற்பட்டால், ஆரம்பகட்ட மனிதவள முதலீடுகள் (India-வில் INR 4.18 Cr, துணை நிறுவனங்களில் INR 4.86 Cr) குறுகிய கால PAT-ஐக் குறைக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

நிறுவனம் Europe மற்றும் Southeast Asia-வில் பன்முகப்படுத்தினாலும், US சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க வருவாய் குவிப்பு உள்ளது.

Third Party Dependencies

சிறப்பு பொறியியல் மென்பொருட்களை (Tekla, Revit) நம்பியிருத்தல். உரிமக் கட்டணத்தில் ஏதேனும் குறிப்பிடத்தக்க உயர்வு ஏற்பட்டால் அது லாப வரம்புகளைப் பாதிக்கும்.

Technology Obsolescence Risk

பாரம்பரிய detailing சேவைகளை AI சீர்குலைக்கும் அபாயம் உள்ளது. உள்நாட்டிலேயே AI-மூலமான BIM dashboards மற்றும் ஆட்டோமேஷன் கருவிகளை உருவாக்குவதன் மூலம் Telge இதைத் தணிக்கிறது.