💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் செயல்பாடுகள் மூலமான Revenue, YoY அடிப்படையில் 43.2% வளர்ச்சியடைந்து INR 65.16 Cr ஆக இருந்தது. இது முக்கியமாக PlasEco மற்றும் பிற பசுமை எரிபொருள் மாற்றுகளின் விற்பனை அதிகரிப்பால் தூண்டப்பட்டது.

Profitability Margins

அதிக உள்ளீட்டு செலவுகள் காரணமாக PBT margin, FY24-ல் இருந்த 20.17%-லிருந்து FY25-ல் 17.10% ஆகக் குறைந்தது. FY25-ல் Net Profit margin 12.24% ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

Capacity utilization அழுத்தங்கள் இருந்தபோதிலும், நிறுவனத்தின் முக்கிய லாபத்தன்மையை பிரதிபலிக்கும் வகையில் FY25-ல் EBITDA margin தோராயமாக 23.6% ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

Plant மற்றும் equipment வாங்குவதற்கான Capital expenditure, FY24-ல் INR 8.71 Cr ஆக இருந்தது, இது FY25-ல் INR 1.58 Cr ஆகக் குறைந்தது.

Credit Rating & Borrowing

March 31, 2025 நிலவரப்படி மொத்த கடன்கள் INR 4.65 Cr ஆக இருந்தது, இதில் long-term debt INR 2.68 Cr மற்றும் short-term debt INR 1.98 Cr ஆகும். குறிப்பிட்ட credit ratings மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

குறிப்பிட்ட மூலப்பொருட்களில் பிளாஸ்டிக் கழிவுகள் மற்றும் டயர் கழிவுகள் (feedstock) அடங்கும். FY25-ல் மொத்த Revenue-ல் நிகர மூலப்பொருள் செலவுகள் 74.3% ஆக இருந்தது.

Raw Material Costs

FY25-ல் நிகர மூலப்பொருள் செலவுகள் INR 48.39 Cr (Revenue-ல் 74.3%) ஆகும். Feedstock விநியோகம் மற்றும் விலையில் ஏற்பட்ட ஏற்ற இறக்கங்களை நிறுவனம் எதிர்கொண்டது, இது margins-ஐ பாதித்தது.

Supply Chain Risks

சீரான feedstock விநியோகத்தைச் சார்ந்திருத்தல் மற்றும் மூலப்பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

FY25-ல் நிறுவனம் capacity utilization அழுத்தங்களைப் பதிவு செய்தது, இது PBT margins குறைவதற்கு காரணமாக அமைந்தது.

Capacity Expansion

IPO-விற்குப் பிறகு திறன் மற்றும் தொழில்நுட்பத்தில் மூலோபாய முன்னேற்றங்களை நிறுவனம் குறிப்பிட்டது, இருப்பினும் MT-ல் குறிப்பிட்ட நிறுவப்பட்ட திறன் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

43%

Products & Services

பிளாஸ்டிக் கழிவுகளிலிருந்து தயாரிக்கப்படும் PlasEco (pyrolysis oil) மற்றும் Carbon (நிலக்கரிக்கு மாற்றாக).

Brand Portfolio

ResGen, PlasEco.

Market Expansion

உலகளாவிய நிலைத்தன்மை சுற்றுச்சூழல் அமைப்பு மற்றும் அதிக ஆற்றல் தேவைப்படும் தொழில்துறைகளில் தனது செல்வாக்கை விரிவுபடுத்த நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

Strategic Alliances

தொழில்நுட்ப அணுகலுக்காக BNZ உடன் மூலோபாயக் கூட்டணி.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

கடுமையான EPR (Extended Producer Responsibility) அமலாக்கம் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிபொருட்களுக்கான அதிகரித்து வரும் தேவையுடன் இந்தத் துறை உருவாகி வருகிறது. ResGen நிறுவனம் circular economy தீர்வுகளை வழங்குபவராகத் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொண்டுள்ளது.

Competitive Landscape

நிறுவனம் உலகளாவிய போட்டியாளர்களை எதிர்கொள்கிறது, ஆனால் அதன் பட்டியலிடப்பட்ட நிர்வாகம் மற்றும் ESG சீரமைப்பு மூலம் பின்னடைவைத் தாங்கும் திறனைப் பராமரிக்கிறது.

Competitive Moat

பன்முகப்படுத்தப்பட்ட தயாரிப்பு போர்ட்ஃபோலியோ, BNZ உடனான மூலோபாய தொழில்நுட்பக் கூட்டணி மற்றும் waste-to-energy துறையில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனமாக first-mover நன்மை ஆகியவை இதன் Moat-ல் அடங்கும்.

Macro Economic Sensitivity

கழிவு மேலாண்மைத் துறையில் மூலப்பொருள் விநியோக அபாயங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு இந்த வணிகம் உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் மாசு விதிமுறைகள் மற்றும் Extended Producer Responsibility (EPR) அமலாக்கத்திற்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

சராசரி நிகர லாபத்தில் 2% அடிப்படையில் CSR செலவினத் தேவை INR 10.72 Lakhs ஆக இருந்தது.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 28.4% ஆக இருந்தது, INR 11.14 Cr அளவிலான PBT-க்கு மொத்த வரிச் செலவு INR 3.16 Cr ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Feedstock விலை ஏற்ற இறக்கம், ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் மற்றும் technology obsolescence ஆகியவை முக்கிய அபாயங்களாகும்.

Third Party Dependencies

சீரான மூலப்பொருள் உள்ளீட்டிற்கு feedstock விநியோகஸ்தர்களைச் சார்ந்திருத்தல்.

Technology Obsolescence Risk

மறுசுழற்சி மற்றும் பசுமை எரிபொருள் துறையில் technology obsolescence ஏற்படுவதற்கான உள்ளார்ந்த அபாயங்கள் உள்ளன.