💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

மொத்த விற்றுமுதல் (turnover) FY 2023-24-ல் INR 126.41 Cr-லிருந்து FY 2024-25-ல் INR 144.01 Cr ஆக 13.92% YoY வளர்ந்துள்ளது. நிறுவனம் Rubber Tyres மற்றும் Tubes தயாரிப்பு என்ற ஒற்றை வணிகப் பிரிவில் செயல்படுகிறது.

Geographic Revenue Split

துல்லியமான எண்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் நாடு முழுவதும் கிளைகள் மற்றும் உற்பத்தி பிரிவுகளுடன் கூடிய pan-India விநியோகச் சங்கிலியைக் கொண்டுள்ளது.

Profitability Margins

Net Profit Ratio 3.77%-லிருந்து 3.57% ஆக 5.29% YoY குறைந்துள்ளது. Return on Equity (ROE) 7.29% YoY குறைந்து 16.62% ஆகவும், Return on Capital Employed (ROCE) 5.63% YoY குறைந்து 21.97% ஆகவும் உள்ளது.

EBITDA Margin

இது குறித்து ஆவணங்களில் நேரடியாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், FY 2024-25-க்கான Net Profit Ratio 3.57% ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டின் 3.77%-ஐ விடக் குறைவு.

Capital Expenditure

INR Cr மதிப்பில் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் ஆண்டுக்கு 5 Lakh-க்கும் அதிகமான tyres மற்றும் 50 Lakh-க்கும் அதிகமான tubes தயாரிக்கும் அதிக உற்பத்தித் திறனைக் கொண்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

Debt Equity Ratio 3.48% அதிகரித்து 0.54 ஆக உள்ளது. Debt Service Coverage Ratio 29.20% குறிப்பிடத்தக்க அளவில் முன்னேறி 7.55 times ஆக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Synthetic rubber, carbon black மற்றும் chemical solvents.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் செலவுகள் கணிக்க முடியாதவை மற்றும் ஒரு பெரிய சவாலாக விவரிக்கப்பட்டுள்ளன; வருவாயில் அதன் குறிப்பிட்ட சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

ரப்பர் உற்பத்தியில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள், synthetic rubber மற்றும் carbon black விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் மலிவான Chinese இறக்குமதிகளின் போட்டி ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

Inventory Turnover Ratio 8.61% YoY குறைந்து 6.35 times ஆக உள்ளது, அதே சமயம் Trade Receivables Turnover Ratio 5.28% முன்னேறி 8.62 times ஆக உள்ளது.

Capacity Expansion

தற்போதைய உற்பத்தித் திறன் ஆண்டுக்கு 5 Lakh-க்கும் அதிகமான tyres (tubeless மற்றும் tube type) மற்றும் 50 Lakh-க்கும் அதிகமான tubes ஆகும். திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்கத்திற்கான INR மதிப்புகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

6.6%

Products & Services

2 மற்றும் 3 Wheelers-களுக்கான Rubber Tyres (tubeless மற்றும் tube type) மற்றும் Rubber Tubes.

Brand Portfolio

Dolfin Rubbers Limited.

Market Share & Ranking

இந்திய tyre தொழில்துறையில் முதல் 10 நிறுவனங்கள் மொத்த சந்தையில் 90-95% பங்கைக் கொண்டுள்ளன; Dolfin Rubbers 2/3 wheeler பிரிவில் ஒரு சிறப்பு நிறுவனமாக உள்ளது.

Market Expansion

இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரத்தில் Original Equipment (OE) மற்றும் replacement ஆகிய இரண்டு பிரிவுகளிலும் வளர்ச்சியை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை digitalization, smart manufacturing மற்றும் electric vehicles-ஐ நோக்கி நகர்கிறது. இந்திய tyre சந்தை USD 9 billion-க்கும் அதிக மதிப்புடையது, இதில் replacement பிரிவு மொத்த வருவாயில் 70% பங்களிக்கிறது.

Competitive Landscape

MRF, Apollo Tyres மற்றும் JK Tyres போன்ற முக்கிய நிறுவனங்கள், உள்ளூர் பிராந்திய நிறுவனங்கள் மற்றும் Chinese இறக்குமதிகளிடமிருந்து கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

Replacement market-ல் வலுவான பிராண்ட் இமேஜ், 50 Lakh-க்கும் அதிகமான tubes உற்பத்தித் திறன் மற்றும் விரிவான pan-India விநியோக வலையமைப்பு ஆகியவை இதன் நிலையான நன்மைகளாகும்.

Macro Economic Sensitivity

இந்திய GDP வளர்ச்சி (FY25-ல் 6.6% என கணிக்கப்பட்டுள்ளது) மற்றும் 2024-ல் 5.8 million வாகனங்களை எட்டிய வாகனத் தொழில்துறை உற்பத்தி ஆகியவற்றால் இது பெரிதும் பாதிக்கப்படுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Companies Act 2013, SEBI (LODR) விதிமுறைகள் மற்றும் கட்டாய Accounting Standards ஆகியவற்றிற்கு இணங்குதல்.

Environmental Compliance

நிறுவனம் சுற்றுச்சூழல் மேலாண்மை அமைப்புகளுக்காக ISO 14001 சான்றிதழ் பெற்றுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் (synthetic rubber, carbon black) மற்றும் தேவைக்கேற்ப உள்நாட்டு ரப்பர் உற்பத்தியில் ஏற்படும் மாற்றங்கள்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் இந்தியா முழுவதும் பரவியுள்ளன; குறிப்பிட்ட பிராந்திய வருவாய் செறிவு சதவீதங்கள் வழங்கப்படவில்லை.

Third Party Dependencies

Synthetic rubber மற்றும் carbon black-க்கான மூலப்பொருள் விநியோகஸ்தர்களைச் சார்ந்து இருத்தல்.

Technology Obsolescence Risk

உற்பத்தித் திறன் மற்றும் சந்தைக்கான நேரத்தை மேம்படுத்த digitalization மற்றும் புதிய வணிக மாதிரிகளின் தேவையை நிறுவனம் அடையாளம் கண்டுள்ளது.