💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

செயல்பாடுகள் மூலமான மொத்த Revenue, FY24-ல் இருந்த INR 45.52 Cr-லிருந்து FY25-ல் 3.05% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 46.91 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது. Civil Construction மற்றும் Real Estate ஆகியவை முக்கிய பிரிவுகளாகும், இதில் construction பிரிவு INR 46.91 Cr வருவாயில் பெரும்பகுதியை பங்களிக்கிறது.

Geographic Revenue Split

100% வருவாயும் North India-விலிருந்து கிடைக்கிறது, குறிப்பாக Punjab (Moonak, Derabassi), Haryana, மற்றும் Chandigarh ஆகிய இடங்களில் உள்ள திட்டங்கள் மூலம் கிடைக்கிறது.

Profitability Margins

FY20-ல் PAT margins 23.79% ஆகப் பதிவாகியுள்ளது. FY25-ல், நிறுவனம் INR 112.86 Cr என்ற குறிப்பிடத்தக்க Total Comprehensive Income-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது, இது பெரும்பாலும் அதன் associate companies மற்றும் quoted investments-களில் உள்ள பங்குகளின் மதிப்பீட்டினால் கிடைத்துள்ளது.

EBITDA Margin

FY20-ல் PBILDT margin 35.66% ஆக இருந்தது, இது COVID-19 பாதிப்பு மற்றும் அதற்குப் பிந்தைய திட்டச் சுழற்சிகளுக்கு முன்னதாக இருந்த வலுவான முக்கிய லாபத்தன்மையைக் காட்டுகிறது.

Capital Expenditure

Capital Work In Progress (CWIP), FY24-ல் இருந்த INR 3.96 Cr-லிருந்து FY25-ல் 2.02% அதிகரித்து INR 4.04 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது முதன்மையாக bio-gas திட்டம் மற்றும் குடியிருப்பு உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடு தொடர்பானது.

Credit Rating & Borrowing

நவம்பர் 2020-ல் மதிப்பீடுகள் திரும்பப் பெறப்படுவதற்கு முன்பு, நிறுவனத்திற்கு CARE BB-; Stable / CARE A4 (Issuer Not Cooperating) என தரவரிசை வழங்கப்பட்டிருந்தது. FY25-ல் நிதிச் செலவுகள் 11.71% YoY அதிகரித்து INR 5.81 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Steel, cement, bricks, மற்றும் construction aggregates ஆகியவை மொத்த செயல்பாட்டுச் செலவுகளில் (Cost of Sales INR 33.89 Cr) சுமார் 72.2% ஆகும்.

Raw Material Costs

FY25-ல் பொருட்களின் அடக்க விலை/விற்பனை INR 33.89 Cr ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 36.12 Cr-லிருந்து 6.17% குறைந்துள்ளது, இது செயல்பாடுகள் மூலமான வருவாயில் 72.2% ஆகும்.

Energy & Utility Costs

எரிசக்தி செலவுகள் மேம்பாடு மற்றும் கட்டுமானச் செலவுகளுடன் ஒருங்கிணைக்கப்பட்டுள்ளன; இருப்பினும், நிறுவனம் தனது திட்டமிடப்பட்ட bio-gas ஆலை மூலம் எரிசக்தி உற்பத்தியை நோக்கி நகர்கிறது.

Supply Chain Risks

Steel மற்றும் cement சரியான நேரத்தில் விநியோகிக்கப்படுவதைச் சார்ந்திருப்பது மற்றும் நிலம் கையகப்படுத்துதல் அல்லது உள்கட்டமைப்புத் திட்டங்களுக்கான ஒழுங்குமுறை அனுமதிகளில் ஏற்படக்கூடிய தாமதங்கள் ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

செயல்திறன் திட்டச் செயலாக்க காலக்கெடுவைக் கொண்டு அளவிடப்படுகிறது; வருவாய் 3.05% அதிகரித்த போதிலும், நிறுவனம் அதன் cost of sales-ஐ 6.17% YoY வெற்றிகரமாகக் குறைத்துள்ளது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் தற்போது SSL Highway Towers குடியிருப்புத் திட்டம் மற்றும் Punjab-ன் Moonak-ல் ஒரு bio-gas ஆலையை செயல்படுத்தி வருகிறது. வணிகச் சொத்தின் Phase I திட்டத்தின் அடக்க விலை INR 80.26 Cr ஆகும்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

10-12%

Products & Services

Civil construction சேவைகள் (மருத்துவமனைகள், மேம்பாலங்கள், வணிக வளாகங்கள்), குடியிருப்பு அடுக்குமாடி குடியிருப்புகள் (SSL Highway Towers), மற்றும் bio-gas எரிசக்தி உற்பத்தி.

Brand Portfolio

SSL Highway Towers, Steel Strips Group.

Market Share & Ranking

நிறுவனம் மிகவும் சிதறடிக்கப்பட்ட இந்திய கட்டுமான மற்றும் EPC துறையில் ஒரு நடுத்தர அளவிலான நிறுவனமாகும்.

Market Expansion

விரிவாக்கம் Punjab மற்றும் Haryana உள்கட்டமைப்பு வழித்தடங்களில் கவனம் செலுத்துகிறது, மின்சாரம் மற்றும் சுகாதாரத் துறைகளில் turnkey EPC திட்டங்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

நிறுவனம் Steel Strips Wheels Limited மற்றும் Indian Acrylics Limited உள்ளிட்ட associate நிறுவனங்களுடன் நெருக்கமாகச் செயல்படுகிறது, இந்த நிறுவனங்களில் INR 353.87 Cr மதிப்பிலான முதலீடுகளைக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

கட்டுமானத் துறை நிலையான உள்கட்டமைப்பு மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தியை நோக்கி வளர்ந்து வருகிறது; SAB-ன் bio-gas நோக்கிய நகர்வு, பசுமை எரிசக்தியில் 15-20% தொழில் அளவிலான வளர்ச்சிப் போக்குடன் ஒத்துப்போகிறது.

Competitive Landscape

North India சந்தையில் ஏராளமான சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான EPC நிறுவனங்கள் மற்றும் பிராந்திய real estate மேம்பாட்டாளர்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டி உள்ளது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat அதன் 40 ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் Steel Strips Group-ன் நற்பெயரை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது மூலதனம் மற்றும் திட்ட ஏலங்களை எளிதாகப் பெற உதவுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் கட்டுமானப் பொருட்களின் பணவீக்கத்திற்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது; வட்டிச் செலவுகள் வருவாயில் 12.4% ஆகும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் real estate திட்டங்களுக்கான RERA மற்றும் EPC உள்கட்டமைப்புப் பணிகளுக்கான பாதுகாப்பு/தரத் தரங்களால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Environmental Compliance

Bio-gas திட்டம் Punjab Pollution Control Board விதிகள் மற்றும் கழிவு மேலாண்மை விதிமுறைகளுக்கு இணங்க வேண்டும்.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான பயனுள்ள வரி ஒதுக்கீடு INR 33.00 lakhs ஆகும், இது FY24-ன் INR 18.50 lakhs-லிருந்து 78.4% அதிகமாகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Bio-gas ஆலைக்கான திட்டச் செயலாக்க அபாயம் மற்றும் real estate சந்தையின் சுழற்சித் தன்மை ஆகியவை பணப்புழக்கத்தின் ஸ்திரத்தன்மையை 15-20% பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

100% வருவாயும் North India பிராந்தியத்தில் குவிந்துள்ளதால், பிராந்திய பொருளாதார அல்லது ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களால் நிறுவனம் பாதிக்கப்படக்கூடிய வாய்ப்புள்ளது.

Third Party Dependencies

உள்கட்டமைப்புத் திட்டங்களுக்கான அரசாங்க ஒப்புதல்கள் மற்றும் bio-gas மற்றும் real estate பிரிவுகளுக்கான ஒழுங்குமுறை அனுமதிகளைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

கட்டுமானத் துறையில் அபாயம் குறைவு, ஆனால் bio-gas பிரிவில் உற்பத்தித் திறனை உறுதிப்படுத்த நவீன தொழில்நுட்பத்தைப் பராமரிப்பது அவசியமாகும்.