💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY 2024-25-க்கான மொத்த வருமானம் INR 621.58 Cr ஆகும், இது FY 2023-24-ல் இருந்த INR 644.61 Cr-லிருந்து 3.57% சரிவைக் குறிக்கிறது. பிரிவு வாரியான வருவாய் விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் அதன் துணை நிறுவனங்கள் மூலம் சர்க்கரை உற்பத்தி மற்றும் bioenergy துறைகளில் செயல்படுகிறது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் Western Uttar Pradesh-ல் உள்ள Baghpat மாவட்டத்தின் Village Malakpur-ல் குவிந்துள்ளன. உற்பத்தி வருவாயில் 100% இந்தப் பகுதியிலிருந்தே கிடைக்கிறது.

Profitability Margins

நிறுவனம் FY 2024-25-ல் -1.90% Net Profit Margin-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது, இது FY 2023-24-ல் இருந்த 0.72%-லிருந்து குறிப்பிடத்தக்க சரிவாகும். Operating Profit Margin-ம் YoY அடிப்படையில் 7.09%-லிருந்து 6.83% ஆகக் குறைந்துள்ளது.

EBITDA Margin

FY 2024-25-க்கான EBITDA INR 42.48 Cr மற்றும் Margin 6.83% ஆகும். இது FY 2023-24-ல் இருந்த INR 45.67 Cr மற்றும் 7.09% Margin-உடன் ஒப்பிடும்போது, EBITDA-வில் 6.98% சரிவைக் காட்டுகிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் 2022-23 சீசனில் இருந்து 9,000 TCD உற்பத்தித் திறனுக்கான விரிவாக்கத்தின் முதல் கட்டத்தைப் பூர்த்தி செய்தது. தற்போது தேவையான Consolidated Consent to Operate (CCA) அனுமதியைப் பெற்று, உற்பத்தித் திறனை 10,000 TCD ஆக உயர்த்தி வருகிறது.

Credit Rating & Borrowing

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், Interest Coverage Ratio FY 2024-ல் 2.09 மடங்கிலிருந்து FY 2025-ல் 1.15 மடங்காகக் குறைந்துள்ளது, இது கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதில் அதிகரித்துள்ள அழுத்தத்தைக் குறிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Sugarcane முக்கிய மூலப்பொருளாகும், இது உள்ளீட்டுச் செலவுகளில் பெரும் பகுதியை வகிக்கிறது. நிறுவனம் 2024-25 சீசனில் 128.49 Lac Qtl கரும்பை அரைத்துள்ளது, இது முந்தைய சீசனின் 134.31 Lac Qtl-ஐ விட 4.33% குறைவாகும்.

Raw Material Costs

Sugarcane விலைகள் State Administrative Price (SAP) மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன. அதிகப்படியான கரும்பு நிலுவைத் தொகை ஒரு பலவீனமாக உள்ளது, மேலும் மாநில அரசு சந்தை சர்க்கரை விலையுடன் இணைக்காமல் செய்யும் SAP உயர்வு லாபத்தை நேரடியாகப் பாதிக்கிறது.

Energy & Utility Costs

நிறுவனம் தனது உள் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய மின்சாரம் தயாரிக்க துணைத் தயாரிப்பான bagasse-ஐப் பயன்படுத்துகிறது. அரசாங்கத்தால் co-generation கட்டணங்கள் குறைக்கப்படுவது இந்த வருவாய் ஈட்டலுக்கு ஒரு அச்சுறுத்தலாகக் கருதப்படுகிறது.

Supply Chain Risks

அதிகப்படியான கரும்பு நிலுவைத் தொகையால் மாநில அரசு எடுக்கும் நடவடிக்கைகள் மற்றும் பணம் செலுத்துவதில் தாமதம் ஏற்பட்டால் விவசாயிகள் மற்ற பயிர்களுக்கு மாறும் அபாயம் ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

2024-25-ல் சர்க்கரை உற்பத்தி 13.82 Lac Qtl ஆக இருந்தது, இது 2023-24-ன் 15.26 Lac Qtl-லிருந்து 9.44% குறைவு. Recovery rates YoY அடிப்படையில் 11.34%-லிருந்து 10.72% ஆகக் குறைந்துள்ளது.

Capacity Expansion

தற்போதைய நிறுவப்பட்ட திறன் 9,000 TCD (Tons of Cane per Day) ஆகும். UP Pollution Control Board-ன் ஒழுங்குமுறை ஒப்புதலைத் தொடர்ந்து, நிறுவனம் இதை 10,000 TCD ஆக தீவிரமாக விரிவாக்கம் செய்து வருகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

18%

Products & Services

முக்கிய தயாரிப்புகளில் refined sugar, ethanol (molasses-லிருந்து தயாரிக்கப்படுவது) மற்றும் மின்சாரம் (bagasse co-generation மூலம்) ஆகியவை அடங்கும்.

Brand Portfolio

SBEC Sugar.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், இந்த நிறுவனம் இந்தியாவில் மிகவும் நவீனமான மற்றும் திறமையான சர்க்கரை ஆலைகளில் ஒன்றைக் கொண்டுள்ளதாகக் குறிப்பிடப்படுகிறது.

Market Expansion

Malakpur ஆலையில் மீட்பு மற்றும் உற்பத்தியை அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்துவதோடு, தேசிய அளவிலான ethanol கலப்புத் திட்டத்தின் கீழ் விநியோகத்தை அதிகரிக்கவும் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

Strategic Alliances

இந்த நிறுவனம் Umesh Modi Group of Companies-ன் ஒரு அங்கமாகும். SBEC Bioenergy Limited மற்றும் SBEC Stockholding and Investment Limited ஆகியவை இதன் முக்கிய துணை நிறுவனங்களாகும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை எரிசக்தி மற்றும் எரிபொருள் உற்பத்தியை நோக்கி நகர்கிறது. 2025-26-ல் உற்பத்தி 18% மீட்சியடைந்து 34.9 MMT ஆக இருக்கும் என ISMA கணித்துள்ளது. இத்துறை வெறும் சர்க்கரை உற்பத்தியிலிருந்து 'sugar-ethanol-power' வளாகமாக மாறி வருகிறது.

Competitive Landscape

இந்திய சர்க்கரைத் துறை உலகளவில் மிகப்பெரிய ஒன்றாகும்; Western UP பகுதியில் கரும்பு விநியோகத்திற்காக SBEC மற்ற ஆலைகளுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

அதிக சுக்ரோஸ் கொண்ட கரும்பு விளையும் பகுதியில் அமைந்திருப்பது மற்றும் நவீன 9,000 TCD ஆலை ஆகியவை இதன் பலமாகும். இதன் நிலைத்தன்மை அதிக recovery rates-ஐப் பராமரிப்பதிலும் (தற்போது 10.72%) மாநில ஒழுங்குமுறை உறவுகளைக் கையாள்வதிலும் உள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

மாநில அளவிலான விவசாயக் கொள்கைகள் (SAP) மற்றும் தேசிய ethanol கலப்புத் திட்டங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Sugarcane (Control) Order, Ethanol Blending Programme மற்றும் மாநில அரசால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட SAP ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Environmental Compliance

நீர் மற்றும் காற்று மாசு கட்டுப்பாட்டுச் சட்டங்களின் கீழ் 10,000 TCD-க்கான CCA (Consolidated Consent to Operate) அனுமதியை நிறுவனம் பெற்றுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மாநில அரசால் நிர்ணயிக்கப்படும் கரும்பு விலைக்கும் சந்தை சார்ந்த சர்க்கரை விலைக்கும் இடையே உள்ள முரண்பாடே முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மையாகும், இது இந்த ஆண்டு -1.90% நிகர இழப்புக்கு வழிவகுத்தது.

Geographic Concentration Risk

100% உற்பத்தி Uttar Pradesh-ன் Baghpat-ல் குவிந்துள்ளது, இது பிராந்திய வானிலை மற்றும் மாநில ஒழுங்குமுறைகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

Third Party Dependencies

உள்ளூர் கரும்பு விவசாயிகளை அதிகம் சார்ந்துள்ளது; கரும்பு நிலுவைத் தொகையைச் செலுத்தத் தவறுவது விநியோகச் சங்கிலியில் பெரும் அபாயத்தை ஏற்படுத்தும்.

Technology Obsolescence Risk

ஆலை நாட்டின் நவீன ஆலைகளில் ஒன்றாகக் கருதப்படுவதால் அபாயம் குறைவு; டிஜிட்டல் உள் தணிக்கை முறைகள் நடைமுறையில் உள்ளன.