மும்பை, இந்தியா – இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் அதிகரித்து வரும் மதிப்பீடுகள் குறித்து, குறிப்பாக சிறு மற்றும் மத்திய முதலீட்டுப் பங்குப் பிரிவுகளில், ஒரு தீவிர எச்சரிக்கையை விடுத்துள்ளது. அதன் சமீபத்தில் வெளியிடப்பட்ட நிதி நிலைத்தன்மை அறிக்கையில் (FSR), தற்பைய பங்கு விலைகள் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் மற்றும் வரி நிச்சயமற்ற தன்மைகளை போதுமான அளவு பிரதிபலிக்காமல் இருக்கலாம் என்று மத்திய வங்கி எச்சரித்துள்ளது, இது ஒரு சாத்தியமான சந்தைத் திருத்தம் குறித்த கவலைகளை எழுப்புகிறது.

ரிசர்வ் வங்கியின் மதிப்பீடு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மதிப்பீட்டுத் தொடர்பின்மையைக் காட்டுகிறது, நிஃப்டி மிட்கேப் 100 மற்றும் நிஃப்டி ஸ்மால்கேப் 100 குறியீடுகள் அவற்றின் தற்போதைய விலை நிலைகளை நியாயப்படுத்த முறையே 28% மற்றும் 30.6% என்ற அளவில் வருவாய் வளர்ச்சியில் கணிசமான முடுக்கம் தேவைப்படும் என்று குறிப்பிடுகிறது. இது அவற்றின் கணிக்கப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதங்களான 17.4% மற்றும் 16.9% ஐ விட கணிசமாக அதிகம். குவாண்டம் அட்வைசர்ஸ் நிறுவனத்தின் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் நிலேஷ் ஷெட்டி உட்பட சந்தை வல்லுநர்கள் இந்தக் கவலைகளை எதிரொலித்துள்ளனர், சந்தையின் சில பகுதிகளை "நுரை"யைக் காட்டுவதாக விவரித்துள்ளனர்.

• அடிப்படையான கவலைகள்:
  • வருவாய் வேறுபாடு: தற்போதைய மதிப்பீடுகளுக்கும் இந்தப் பிரிவுகளில் உள்ள நிறுவனங்களின் உண்மையான வருவாய் செயல்திறனுக்கும் இடையிலான இடைவெளியே முதன்மைக் கவலையாகும். நிச்சயமற்ற பொருளாதார சூழலில், தற்போதுள்ள விலைகளை உறுதிப்படுத்த நிறுவன வருவாய்கள் வலுவான வேகத்தில் வளர வேண்டும் என்று ரிசர்வ் வங்கி பரிந்துரைக்கிறது.
  • அறிவுக்குப் புறம்பான உற்சாகம்: சில பகுதிகளில் உள்ள மதிப்பீடுகள் "அளவுக்கு அதிகமாக" இருப்பதாகவும், அடிப்படை ஆதரவு இல்லாததாகவும் FSR சுட்டிக்காட்டுகிறது, இது பெரும்பாலும் "அறிவுக்குப் புறம்பான உற்சாகம்" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு நிகழ்வு.
  • வரவு இயக்கவியல்: இந்த அதிகப்படியான மதிப்பீட்டிற்கான ஒரு முக்கிய உந்துசக்தி, சிறு மற்றும் மத்திய முதலீட்டுப் பங்கு பரஸ்பர நிதிகளில் கணிசமான மூலதன வரவுகளாகும். இந்த வரவு, இந்தப் பிரிவுகளில் உயர்தரப் பங்குகளின் வரையறுக்கப்பட்ட விநியோகத்துடன் சேர்ந்து, மதிப்பீடுகளை மேல்நோக்கித் தள்ளியுள்ளது.

ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் இத்தகைய கவலைகளைக் கொடியிடுவது இது முதல் முறை அல்ல. இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (செபி) மார்ச் 2024 இல் சிறு மற்றும் மத்திய முதலீட்டுப் பங்குப் பிரிவில் "நுரை குமிழ்கள்" குறித்து முன்னரே எச்சரித்திருந்தது, அதைத் தொடர்ந்து சந்தை வீழ்ச்சியின் போது மீட்புகளைக் கையாளும் பரஸ்பர நிதிகளின் திறனை மதிப்பிடுவதற்கு அழுத்த சோதனைகளை கட்டாயப்படுத்தியது. ரிசர்வ் வங்கியும் அதன் மார்ச் மாத அறிக்கையில் ஒத்த அவதானிப்புகளுடன் கருத்து தெரிவித்திருந்தது.

இந்த தொடர்ச்சியான எச்சரிக்கைகள் இருந்தபோதிலும், சிறு முதலீட்டுப் பங்குகள் பெரும்பாலும் அவற்றின் மேல்நோக்கிய போக்கைத் தொடர்ந்தன. உதாரணமாக, நிஃப்டி ஸ்மால்கேப் 250, செபியின் முந்தைய எச்சரிக்கையைத் தொடர்ந்து ஒரு ஆரம்ப திருத்தத்திற்குப் பிறகும் கூட குறிப்பிடத்தக்க லாபங்களைக் காட்டியது. இருப்பினும், மே 2025 இன் சமீபத்திய தரவுகள், பங்கு பரஸ்பர நிதி வரவுகளில், குறிப்பாக பெரிய, மத்திய மற்றும் சிறு முதலீட்டுப் பங்குப் பிரிவுகளில், 13 மாதங்களில் இல்லாத குறைந்த அளவைக் காட்டின, இது அதிக மதிப்பீடுகள் மற்றும் உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு மத்தியில் முதலீட்டாளர்களின் அதிகரித்த எச்சரிக்கையைக் குறிக்கலாம்.

ஒரு தனிப்பட்ட, மிகச் சமீபத்திய வளர்ச்சியில், ஜூன் 6, 2025 அன்று, பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டும் நோக்கில், எதிர்பார்த்ததை விட பெரிய 50 அடிப்படைப் புள்ளி ரெப்போ வட்டி விகிதக் குறைப்புடன் ரிசர்வ் வங்கி சந்தைகளை ஆச்சரியப்படுத்தியது. இந்த நடவடிக்கை பரந்த சந்தையில், குறிப்பாக ரியல் எஸ்டேட், வங்கி மற்றும் ஆட்டோ போன்ற வட்டி விகித உணர்திறன் கொண்ட துறைகளில் ஒரு எழுச்சிக்கு வழிவகுத்தது. இந்த வட்டி விகிதக் குறைப்பு பொருளாதார நடவடிக்கைகளை வலுப்படுத்தும் நோக்கம் கொண்டிருந்தாலும், பங்கு மதிப்பீடுகள் குறித்த FSR இன் எச்சரிக்கை முதலீட்டாளர்கள் புறக்கணிக்கக் கூடாத ஒரு தனிப்பட்ட, கட்டமைப்பு ரீதியான கவலையை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

இந்தியப் பங்குச் சந்தை உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளையும் உள்நாட்டு கொள்கை மாற்றங்களையும் வழிநடத்தும் நிலையில், ரிசர்வ் வங்கியின் சமீபத்திய எச்சரிக்கை, முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் செயல்படவும், பங்குகளின் அடிப்படை வளர்ச்சி திறனை, குறிப்பாக நுரைத்த சிறு மற்றும் மத்திய முதலீட்டுப் பங்குப் பிரிவுகளில், முழுமையாக மதிப்பிடவும் ஒரு முக்கியமான நினைவூட்டலாக செயல்படுகிறது. மத்திய வங்கியின் செய்தி தெளிவாக உள்ளது: வருவாய்கள் விரைவாக ஈடுகட்ட வேண்டும், இல்லையெனில் சந்தை கடுமையான திருத்தங்களை எதிர்கொள்ளலாம். TAGS: ரிசர்வ் வங்கி, இந்தியப் பங்குச் சந்தை, அதிகப்படியான மதிப்பீடு, சிறு முதலீட்டுப் பங்கு, மத்திய முதலீட்டுப் பங்கு, நிதி நிலைத்தன்மை அறிக்கை, செபி, சந்தைத் திருத்தம், நுரை, வருவாய் வளர்ச்சி, முதலீட்டாளர் எச்சரிக்கை

Tags: ரிசர்வ் வங்கி இந்தியப் பங்குச் சந்தை அதிகப்படியான மதிப்பீடு சிறு முதலீட்டுப் பங்கு மத்திய முதலீட்டுப் பங்கு நிதி நிலைத்தன்மை அறிக்கை செபி சந்தைத் திருத்தம் நுரை வருவாய் வளர்ச்சி முதலீட்டாளர் எச்சரிக்கை

← Back to All News

அனைத்து செய்திகளையும் பார்க்க