Question: We are a team of three co-founders. What are the pros and cons of an equal equity split versus a split based on contribution, experience, and commitment?

Startup-ன் பயணம் ஒரு யோசனையுடன் தொடங்குகிறது, ஆனால் அதன் வெற்றி பெரும்பாலும் நிறுவனக் குழுவின் வலிமை மற்றும் ஒருங்கிணைப்பைப் பொறுத்தது. மூன்று Co-Founder-களைக் கொண்ட ஒரு குழுவைப் பொறுத்தவரை, மிகவும் முக்கியமான மற்றும் சர்ச்சைக்குரிய முடிவுகளில் ஒன்று Equity-ஐ எவ்வாறு பிரிப்பது என்பதுதான். இந்தத் தேர்வு நிதி வருவாயை மட்டும் தீர்மானிக்காமல், முடிவெடுக்கும் அதிகாரம், அர்ப்பணிப்பு மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் கருத்து ஆகியவற்றையும் வடிவமைக்கிறது. துடிப்பான இந்திய Startup நிலப்பரப்பில், Equity பங்கீட்டின் நுணுக்கங்களைப் புரிந்துகொள்வது மிக அவசியம்.

ஒரு நன்கு பரிசீலிக்கப்பட்ட Equity பங்கீட்டின் முக்கியத்துவம்

Equity என்பது உரிமையையும், மிக முக்கியமாக, நிறுவனத்தின் எதிர்கால வெற்றியில் ஒரு பகிரப்பட்ட பங்கையும் குறிக்கிறது. நியாயமான மற்றும் வெளிப்படையான Equity பங்கீடு, ஒரு நிறுவனருக்கு உரிமை உணர்வையும் பொறுப்புணர்வையும் ஏற்படுத்துகிறது, நிறுவனர்களை முழுமையாக அர்ப்பணிக்க ஊக்குவிக்கிறது. மாறாக, சமமற்ற அல்லது மோசமாக நிர்வகிக்கப்படும் பங்கீடு, அதிருப்தி, மோதல்கள் மற்றும் நிறுவனத்தின் வீழ்ச்சிக்கு கூட வழிவகுக்கும். முதலீட்டாளர்கள், குறிப்பாக Venture Capitalists (VCs), நிறுவனக் குழுவின் ஒற்றுமை மற்றும் முதிர்ச்சியின் ஒரு குறியீடாக Equity ஏற்பாடுகளை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கிறார்கள்.

விருப்பம் 1: சமமான Equity பங்கீடு (எ.கா., மூன்று Co-Founder-களுக்கு தலா 33.33%)

ஒரு Equal Equity Split, அதாவது ஒவ்வொரு Co-Founder-க்கும் ஒரே மாதிரியான சதவீதம் வழங்கப்படும் முறை, முதல் பார்வையில் எளிமையான மற்றும் மிகவும் சமமான தீர்வாகத் தோன்றுகிறது.

• நன்மைகள்:

  • எளிமை மற்றும் நம்பிக்கை: இது செயல்படுத்துவது எளிதானது மற்றும் Co-Founder-களுக்கு இடையே பரஸ்பர நம்பிக்கை மற்றும் மரியாதையை உணர்த்தும், ஆரம்பத்திலிருந்தே ஒரு வலுவான கூட்டாண்மை உணர்வை வளர்க்கும்.
  • குறைக்கப்பட்ட ஆரம்ப மோதல்: இது ஆரம்பகால சிக்கலான பேச்சுவார்த்தைகளைத் தவிர்க்கிறது, குழுவை தயாரிப்பு மேம்பாடு மற்றும் சந்தை நுழைவில் கவனம் செலுத்த அனுமதிக்கிறது.
  • பகிரப்பட்ட ஆபத்து மற்றும் வெகுமதி: அனைத்து நிறுவனர்களும் நிறுவனத்தின் அபாயங்கள் மற்றும் சாத்தியமான வெற்றிகளில் சமமாக முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளனர் என்ற கருத்தை இது வலுப்படுத்துகிறது.

• தீமைகள்:

  • அதிருப்திக்கான சாத்தியம்: காலப்போக்கில், பங்களிப்புகள் பெரும்பாலும் வேறுபடுகின்றன. ஒரு நிறுவனர் மற்றவர்களை விட குறிப்பிடத்தக்க அளவில் (நேரம், முயற்சி, மூலதனம் அல்லது Intellectual Property அடிப்படையில்) அதிகமாகப் பங்களித்தால், ஒரு சமமான பங்கீடு அதிருப்தி மற்றும் உத்வேகமின்மையை ஏற்படுத்தும்.
  • ஊக்கத்தொகைகளின் பற்றாக்குறை: இது தனிப்பட்ட நிறுவனர்களுக்கு அசாத்தியமான முயற்சிகளை மேற்கொள்ள போதுமான சலுகைகளை வழங்காது, ஏனெனில் அவர்களின் வெகுமதி விகிதாசார முயற்சி எதுவாக இருந்தாலும் நிலையானது.
  • முடிவெடுக்கும் முட்டுக்கட்டை: மூன்று Co-Founder-களுடன், ஒரு சமமான பங்கீடு 33/33/33 சூழ்நிலைகளுக்கு வழிவகுக்கும், அங்கு ஒருமித்த கருத்து எட்டப்படாவிட்டால் முக்கியமான முடிவுகள் ஸ்தம்பிதமடையலாம், குறிப்பாக இரண்டு நிறுவனர்களுக்கு இடையே 50/50 பங்கீட்டில்.
  • முதலீட்டாளர் கருத்து: சில உலகளாவிய சூழல்களில் (எ.கா., 2024 இல் இரண்டு பேர் கொண்ட குழுக்களில் 45.9%) சமமான பங்கீடுகளுக்கு ஒரு வளர்ந்து வரும் போக்கு இருந்தாலும், VCs, குறிப்பாக இந்தியாவில், 50/50 அல்லது சமமான பங்கீட்டை சந்தேகத்துடன் பார்க்கலாம். நிறுவனர்களுக்கு கடினமான பிரச்சினைகளை பேச்சுவார்த்தை நடத்தும் திறன் இல்லை அல்லது தெளிவான தலைமை இல்லாதது என அவர்கள் இதை விளக்கலாம், இது எதிர்கால நிதி திரட்டலுக்கு ஒரு எச்சரிக்கை அடையாளமாக இருக்கலாம்.

விருப்பம் 2: பங்களிப்பு அடிப்படையிலான Equity பங்கீடு

இந்த மாதிரி, ஒவ்வொரு Co-Founder-ன் உணரப்பட்ட அல்லது உண்மையான பங்களிப்புகள், அனுபவம், அர்ப்பணிப்பு மற்றும் ஆரம்ப மூலதன முதலீடு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் Equity-ஐ ஒதுக்குகிறது.

• நன்மைகள்:

  • நியாயம் மற்றும் உத்வேகம்: இது ஒவ்வொரு நிறுவனரும் கொண்டு வரும் மதிப்பை துல்லியமாக பிரதிபலிக்கிறது, மேலும் தனிநபர்களை உகந்த முறையில் பங்களிக்க ஊக்குவிக்கும் ஒரு சமமான பங்கீட்டை வழங்குகிறது.
  • தெளிவான பொறுப்புணர்வு: குறிப்பிட்ட பங்களிப்புகளுடன் Equity-ஐ இணைப்பதன் மூலம், நிறுவனக் குழுவிற்குள் தெளிவான பாத்திரங்களையும் பொறுப்புகளையும் இது நிறுவ முடியும்.
  • முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமானது: நன்கு சிந்திக்கப்பட்ட, பங்களிப்பு அடிப்படையிலான பங்கீடு, குழு உருவாக்கம் குறித்த முதிர்ந்த மற்றும் மூலோபாய அணுகுமுறையை வெளிப்படுத்தும், இது VCs பெரும்பாலும் பாராட்டுவார்கள்.
  • தகவமைப்பு: Vesting Schedules போன்ற வழிமுறைகளுடன், இது தற்போதைய பங்களிப்புகள் மற்றும் அர்ப்பணிப்பை பிரதிபலிக்க காலப்போக்கில் சரிசெய்யப்படலாம்.

• தீமைகள்:

  • சிக்கலான மற்றும் பேச்சுவார்த்தை: பங்களிப்புகளை (எ.கா., ஆரம்ப யோசனை, தொழில்நுட்ப நிபுணத்துவம், வணிக மேம்பாடு, நிதி முதலீடு, நேர அர்ப்பணிப்பு, தொழில் நெட்வொர்க்) வரையறுப்பதும், அளவிடுவதும் சவாலானது மற்றும் கடினமான, நீண்ட பேச்சுவார்த்தைகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
  • அகநிலை: Intellectual Property அல்லது எதிர்கால திறன் போன்ற புலப்படாத பங்களிப்புகளை மதிப்பிடுவது மிகவும் அகநிலை சார்ந்தது மற்றும் மோதலுக்கு ஒரு காரணமாக இருக்கலாம்.
  • Startups-ன் மாறும் தன்மை: ஆரம்ப பங்களிப்புகள் எதிர்கால பாத்திரங்கள் அல்லது Startup-ன் வளர்ந்து வரும் தேவைகளுடன் ஒத்துப்போகாமல் போகலாம், அவ்வப்போது மறு மதிப்பீடு தேவைப்படுகிறது.
  • ஆரம்ப ஏமாற்றத்தின் ஆபத்து: ஒரு நிறுவனர் ஆரம்பத்திலிருந்தே குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதாக உணர்ந்தால், அது கருத்து வேறுபாடுகளுக்கு வழிவகுக்கும்.

இந்திய Startups-க்கான முக்கிய பரிசீலனைகள்

1. Vesting Schedules: ஆரம்ப பங்கீடு எதுவாக இருந்தாலும், Vesting Schedule-ஐ செயல்படுத்துவது மிக முக்கியம். இந்தியாவில் ஒரு நிலையான முறை 4 வருட Vesting Period மற்றும் 1 வருட Cliff ஆகும். இதன் பொருள், நிறுவனர்கள் தங்கள் Equity-ஐ காலப்போக்கில் சம்பாதிக்கிறார்கள், பொதுவாக முதல் வருடத்திற்குப் பிறகு 25% Vesting ஆகவும், மீதமுள்ளவை அடுத்த மூன்று வருடங்களில் மாதந்தோறும் அல்லது காலாண்டுக்கு ஒருமுறை Vesting ஆகவும் இருக்கும். இது ஒரு நிறுவனர் முன்கூட்டியே வெளியேறினால் நிறுவனத்தைப் பாதுகாக்கிறது, அவர்கள் சம்பாதிக்காத Equity-ஐ எடுத்துச் செல்லவில்லை என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறது.
2. The Companies Act, 2013-ன் பங்கு: இந்தியாவில் Equity வெளியீடு, Companies Act, 2013-க்கு இணங்க வேண்டும், இது பங்குகளின் நியாயமான மதிப்பை பிரதிபலிக்கும் வகையில், அவற்றின் Face Value-க்கு குறையாத விலையில் பங்குகள் வெளியிடப்பட வேண்டும் என்று கூறுகிறது.
3. Sweat Equity: இந்திய Startups, ஆரம்பகால ஊழியர்கள் அல்லது நிறுவனர்களுக்கு அவர்களின் முயற்சி மற்றும் நேரத்தின் அடிப்படையில் வெகுமதி அளிக்க "Sweat Equity"-ஐப் பயன்படுத்தலாம், குறிப்பாக முறையான ESOP திட்டங்கள் வருவதற்கு முன்பு.
4. Cap Table Management: வெளிப்படைத்தன்மை, Dilution-ஐ நிர்வகித்தல் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை உருவாக்குவதற்கு ஒரு தெளிவான மற்றும் புதுப்பிக்கப்பட்ட Capitalization Table (Cap Table) பராமரிப்பது மிக அவசியம். இந்த ஆவணம் அனைத்து பங்குதாரர்களின் உரிமைகளை கண்காணிக்கிறது.
5. இந்தியாவில் VC பார்வை: இந்திய VCs பொதுவாக ஒன்றையொன்று பூர்த்தி செய்யும் திறன் கொண்ட நிறுவனக் குழுக்களை (Complementary Skill Sets) மற்றும் அவர்களின் பாத்திரங்களைப் பற்றிய தெளிவான புரிதலை விரும்புகின்றன. உலகளாவிய போக்கு சமமான பங்கீடுகளை ஏற்றுக்கொள்வதை அதிகரித்தாலும், தனித்துவமான பங்களிப்புகள் மற்றும் பாத்திரங்களை பிரதிபலிக்கும் கவனமாக பரிசீலிக்கப்பட்ட சமமற்ற பங்கீடு இன்னும் பல இந்திய VCs-க்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கலாம், இது வலுவான தலைமை மற்றும் பொறுப்புணர்வை சமிக்ஞை செய்கிறது. குறைக்கப்பட்ட ஆபத்து மற்றும் நிறுவனத்தை உருவாக்குவதற்கான ஒரு முழுமையான அணுகுமுறை காரணமாக அவர்கள் பல நிறுவனர்களை விரும்புகிறார்கள்.
6. Future Dilution: எதிர்கால நிதி திரட்டல் சுற்றுகளுடன் நிறுவனர்களின் Equity தவிர்க்க முடியாமல் Dilute ஆகும். இதை திட்டமிடுவது மற்றும் ஒரு பெரிய கேக்கின் ஒரு சிறிய சதவீதம் இறுதியில் அதிக மதிப்புடையது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.

உங்கள் மூன்று பேர் கொண்ட குழுவிற்கான பரிந்துரைகள்

இந்தியாவில் உள்ள உங்கள் மூன்று Co-Founder குழுவிற்கு, இங்கே ஒரு ஆலோசனை அணுகுமுறை:

• வெளிப்படையான மற்றும் நேர்மையான உரையாடல்: எண்களுக்கு முன், ஒவ்வொருவரின் எதிர்பார்ப்புகள், அர்ப்பணிப்பு நிலைகள் (முழுநேரம் vs பகுதிநேரம்), தனித்துவமான திறன்கள், அனுபவம், நெட்வொர்க் மற்றும் ஆரம்ப நிதி முதலீடு குறித்து ஒரு வெளிப்படையான விவாதம் நடத்துங்கள். கடந்தகால பங்களிப்புகளை மட்டும் கருத்தில் கொள்ளாமல், எதிர்கால பாத்திரங்கள் மற்றும் பொறுப்புகளையும் கருத்தில் கொள்ளுங்கள்.
• பாத்திரங்களை தெளிவாக வரையறுக்கவும்: யார் எதற்கு பொறுப்பு என்பதைத் தெளிவாக வரையறுக்கவும். இது ஒவ்வொரு Co-Founder-ன் முதன்மை மதிப்பு எங்குள்ளது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள இயற்கையாகவே வழிவகுக்கிறது.
• ஒரு Hybrid Model-ஐ கருத்தில் கொள்ளுங்கள்: ஒரு தூய சமமான பங்கீடு நீண்ட காலத்திற்கு பெரும்பாலும் சிக்கலானது. ஒரு சற்று சமமற்ற, பங்களிப்பு அடிப்படையிலான பங்கீடு மிகவும் நிலையானதாக இருக்கலாம். உதாரணமாக, ஒரு Co-Founder Visionary மற்றும் CEO ஆகவும், மற்றொருவர் Technical Lead (CTO) ஆகவும், மூன்றாவது நபர் Business Development (CBO/COO) ஆகவும் இருந்தால், அவர்களின் ஆரம்ப பங்களிப்புகள் ஒரு வேறுபட்ட பங்கீட்டை (எ.கா., 40-30-30 அல்லது 35-35-30) நியாயப்படுத்தலாம், இது தொடர்ச்சியான செயல்திறனின் அடிப்படையில் Vesting மூலம் சரிசெய்யப்படலாம்.
• ஒரு Vesting Schedule-ஐப் பயன்படுத்தவும்: ஒரு நிலையான 4 வருட Vesting மற்றும் 1 வருட Cliff-ஐ செயல்படுத்துங்கள். இது அனைத்து நிறுவனர்களையும் பாதுகாக்கிறது மற்றும் நீண்ட கால அர்ப்பணிப்பை ஊக்குவிக்கிறது.
• அனைத்தையும் ஆவணப்படுத்தவும்: உங்கள் ஒப்பந்தத்தை சட்டப்பூர்வமாக பிணைக்கப்பட்ட Founder's Agreement-ல் முறைப்படுத்துங்கள். இந்த ஆவணம் Equity Split, Vesting Schedule, பாத்திரங்கள், பொறுப்புகள் மற்றும் சாத்தியமான Founder வெளியேற்றத்திற்கான விதிகள் ஆகியவற்றைத் தெளிவாகக் குறிப்பிட வேண்டும். இந்திய Startup சட்டம் குறித்த அனுபவம் வாய்ந்த சட்ட ஆலோசகரை நாடுங்கள்.
• அவ்வப்போது மறுபரிசீலனை செய்யவும்: ஆரம்ப பங்கீடு முக்கியமானது என்றாலும், Startup வளரும்போது, பாத்திரங்கள் மாறும்போது அல்லது எதிர்பாராத சூழ்நிலைகள் எழும்போது அதை மீண்டும் பார்வையிடவும் மற்றும் தேவைப்பட்டால் சரிசெய்யவும் தயாராக இருங்கள். இதற்காக ஒரு Dynamic Equity Split Model-ஐ கருத்தில் கொள்ளலாம்.

சுருக்கமாக, ஒரு Equal Split ஆரம்ப எளிமையை வழங்கினாலும், வலுவான Vesting மற்றும் தெளிவான ஆவணங்களுடன் ஆதரிக்கப்படும் கவனமாக பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்பட்ட Contribution-Based Split, இந்திய Startup Ecosystem-ல் நீண்டகால வெற்றிக்கு ஒரு வலுவான அடித்தளத்தை அமைக்கிறது. இது சலுகைகளை சீரமைக்கிறது, எதிர்கால மோதல்களைக் குறைக்கிறது, மேலும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் முதிர்ந்த மற்றும் கவர்ச்சிகரமான முன்மொழிவை வழங்குகிறது.

TAGS: Startup Equity, Co-founder Agreement, India Startup, Equity Split, Venture Capital

Tags: Startup Equity Co-founder Agreement India Startup Equity Split Venture Capital